华泰证券-机械设备行业周报（第三十七周）-190915

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　　本周观点
　　一方面，8月挖掘机销量13,843台/yoy+19.5%，国内市场销量11,566台/yoy+14.4%，出口2,277台/yoy+53.6%，内销、出口增速均较7月有所提升。1-8月累计总销量163,396台/yoy+14.4%；累计内销146,628台/yoy+12.2%，累计出口16,768台/yoy+37.9%。我们判断行业仍将维持低速增长，国产品牌优势地位强化，市场集中度环比提升。建议关注基建受益品类以及具备竞争优势的龙头企业。另一方面我们持续看好具备全球竞争力的本土龙头，目前重点推荐三一重工、杭氧股份和先导智能。
　　子行业观点
　　1）工业气体：新兴产业打开需求空间，建议关注特种气体国产化；2）工程机械：8月挖机销量增长19.5%，国产品牌优势地位强化；3）新能源车设备：新能源全球化叠加补贴退坡，龙头设备公司强者恒强。
　　重点公司及动态
　　1）三一重工：盈利与现金流创同期新高，龙头地位强化；2）杭氧股份：气体业务格局逐渐成型，业绩稳定性提升，同时提示短期减持风险；3）先导智能：新能源全球化率先受益，看好长期发展前景。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅