开源证券-研究所晨报-190925

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　　财经要闻
　　美股周二高开低走市场情绪遭遇打击
　　欧洲股市周二收跌英国政治危机加剧
　　药品带量采购扩面开标医药行业分化加剧
　　深圳召开国资国企改革试验动员会为全国做好示范
　　宏观策略
　　1、周二沪深股指基本平开，之后受到保险等非银金融股下跌影响，股指一度下行。不过，随着白酒、医药和科技股板块开始发力，股指发力攀升，盘中突破沪指3000点。午后，各板块上涨动能减弱，涨幅开始不断收窄。最终，上证指数上涨0.28%，深证成指上涨0.31%，两市成交5481亿元，较前一交易日明显放大。北向资金恢复净流入，全天净流入27.53亿元，9月份累计净流入近620亿元。
　　2、周一公布的欧洲经济数据不佳，引起海外股指下挫，但周二A股并未受到影响，成功走出独立行情。当天A股消息面基本保持平静，只有中国太保拟在伦交所发行全球存托凭证（GDR）的消息导致保险股出现较大波动。本次中国太保GDR发行价将A股和H股进行综合计算，由于中国太保H股较A股折让约26%，为海外投资者带来套利机会，且发行GDR将摊薄每股盈利，导致中国太保股价大幅下挫并拖累保险板块整体走低。不过，长期来看，本次海外上市将有利于中国太保推进国际化战略，提升公司的长期投资价值。此外，当天中国人民银行行长易纲对货币政策走向、数字货币推出时间表等热点问题进行了回应，明确表示货币政策将保持稳定，并不急于降息，符合市场预期。预计国庆长假前市场消息面将继续保持平稳，股指将维持震荡上行态势。
　　3、板块方面，板块方面，随着市场人气持续恢复，具备5G、集成电路、物联网、人工智能等多种概念的电子、通信、计算机等科技股板块仍有机会。在通胀预期和需求改善双重推动下，钨、钼、钴等有色金属板块将迎机遇。受到国庆长假将至的提振，二线白酒板块预计将继续保持活跃。最后，国庆档期临近和游戏受益出现拐点将提振相关传媒股的表现。