兴业证券-房地产行业：核心城市二手房新房周报，第24期-190901

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　　投资要点
　　第35周(8.25-8.31)，一线城市(北京深圳)新房+二手房成交套数合计值本周同比-6%，八月（自第31周）以来累计同比-8%。典型二线城市新房+二手房成交套数合计值本周同比-5%，八月以来累计同比-3%。
　　第35周(8.25-8.31)，一线城市（北京、深圳）二手房成交套数本周同比-8%，环比+12%，八月以来累计同比-11%。一线城市(北京、上海、深圳)二手房挂牌价格调涨占比为24%，相比上周+0百分点，相对年初+4百分点；二手房新增客源量同比+51%，环比10%，八月以来累计同比+40%。一线城市(北京、上海、深圳)新房成交套数本周同比-7%，八月以来累计同比-13%。
　　1）北京近期二手房数据持续相对较弱，新房成交数据相对较强：二手房成交套数，本周同比-14%，环比+16%，八月以来累计同比-15%，年初至今累计同比-10%。成交价格年初至今+3%。价格调涨占比为10%，相比上周+0百分点，相对年初-6百分点。新增客源量同比+13%，环比+1%，八月以来累计同比+9%。新房成交套数本周同比+6%，八月以来累计同比+13%。
　　2）上海二手房市场延续强势：二手房成交套数1-7月累计同比+49%。成交价格年初至今+5%。价格调涨占比为20%，相比上周-1百分点，相对年初+3百分点。新增客源量同比+75%，环比+10%，八月以来累计同比+61%。新房成交套数本周同比-10%，八月以来累计同比-20%。
　　3）深圳二手房数据相对平稳：二手房成交套数，本周同比+8%，环比+4%，八月以来累计同比-3%，年初至今累计同比-6%。成交价格年初至今+7%。价格调涨占比为41%，相比上周+1百分点，相对年初+16百分点。新增客源量同比+154%，环比+35%，八月以来累计同比+123%。新房成交套数本周同比-17%，八月以来累计同比-16%。
　　第35周(8.25-8.31)，二线城市（杭州、南京、苏州、无锡、厦门、成都、青岛、佛山）二手房成交套数本周同比+16%，环比-5%，八月以来累计同比+15%。新房成交套数本周同比-17%，八月以来累计同比-14%。
　　1）厦门热度延续，苏州5月11日开始调控，成交数据近期逐渐走弱。二手房成交套数，厦门二手房成交套数，本周同比+33%，环比-7%，八月以来累计同比+43%，年初至今累计同比+176%。苏州本周同比-16%，环比-31%，八月以来累计同比+1%，年初至今累计同比+39%。
　　2）成都、南京持续回暖，杭州近期开始走强。二手房成交套数，成都本周同比+23%，环比+3%，八月以来累计同比+12%，年初至今累计同比+37%；南京本周同比+54%，环比+2%，八月以来累计同比+49%，年初至今累计同比+20%。杭州本周同比+56%，环比30%，八月以来累计同比+19%，年初至今累计同比-13%。
　　投资建议：看好一二线城市和部分核心都市圈基本面。关注相关受益标的：保利地产、万科a、我爱我家、招商蛇口、国创高新，受益标的还有华夏幸福。
　　风险提示：货币政策大幅收紧，核心城市调控超预期。