兴业证券-电力设备新能源行业周报：坚定泛在投资主线，Q4批量兑现在即-191013

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　　投资要点
　　行业投资策略：“风光明媚”仍是今年行业主线，继续推荐毫不动摇；泛在物联订单预计Q4批量兑现，超预期机会将到来。电动车行业底部逐渐探明，用时间换空间，底部布局新能源汽车时刻到来。
　　新能源发电：光伏国内市场逐步启动，需求逐月增长，海外需求延续高景气。风电招标价格持续提升，2MW风机价格底部持续反弹。风电光伏在Q3-Q4都将确定性的迈入旺季行情，行业需求将在下半年集中兑现，叠加海外旺季到来，产业链价格回暖，推荐：隆基股份、通威股份、金风科技、天顺风能等。
　　电力设备：近期国网发布了新增批次信息化设备招标公告，招标数量超出预期，标志着我国泛在电力物联网建设的开启。我们预计2019Q4将会是本轮泛在电力物联网周期的起点，首推产业链龙头国电南瑞，建议关注岷江水电、朗新科技、远光软件。
　　新能源汽车：欧洲排放法规趋严，法规驱动供给，供给改变需求。法兰克福车展带来全新车型，有望进一步刺激私人消费。2020年海外电动化提速，国产电池材料以及锂电设备受益，推荐全球供应链核心标的恩捷股份、璞泰来、当升科技、先导智能（机械覆盖）以及电芯龙头宁德时代等。
　　工业控制：下游工业企业整体处于观望状态，资本开支承压，不过行业投资增速放缓趋稳；建议积极布局新兴业务、坚持产品迭代创新的企业有望穿越行业周期，推荐汇川技术、麦格米特。
　　三句话推荐个股：
　　隆基股份：单晶性价比凸显，中短期硅片供需偏紧，组件海外需求超预期。公司产能稳步扩张，市占率提升，叠加非硅成本持续下降，引领平价。产业平价，需求爆发，公司率先受益。
　　日月股份：全球风电铸件龙头，受益于国内外风电市场高增长，叠加产品供不应求。公司成本优势大幅领先，毛利率一枝独秀。随着产品结构升级，及持续扩产匹配高端化需求，公司快速成长。
　　国电南瑞：公司系智能电网及电网信息通讯自主可控核心资产，当前电网投资结构性变化趋势明确，国电南瑞所属细分赛道投资额占比提升，受益泛在电力物联网建设启动，公司电力信通业务订单将快速增长，预计将带动公司估值提升。
　　风险提示：电动汽车政策不达预期的风险，电动汽车产业链价格降幅超预期的风险，光伏、风电装机不达预期的风险，自动化设备渗透率不达预期的风险，电网投资不达预期的风险等