国都证券-机械设备行业周报：光伏设备企业本周涨多跌少，继续看好四季度表现-190930

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　　核心观点
　　一、市场表现
　　本周上证综指同比涨跌幅-2.47%，收于2932点，创业板指涨跌幅-3.37%，沪深300同比涨跌幅-2.11%。本周机械设备涨跌幅-3.86%，跑输沪深300指数1.75pct。
　　二、机械行业动态及投资观点
　　1、光伏设备：设备企业本周相对强势，看好四季度表现
　　本周光伏设备企业整体涨多跌少，表现相对较好。其中晶盛机电周涨幅9.14%，迈为股份周涨幅7.69%，捷佳伟创周跌幅4.69%。
　　从基本面看，预计四季度光伏装机爆发。1-8月，国内新增光伏装机15GW，同比下滑55%，预计国内Q4装机将在20GW以上，占全年装机容量约50%。光伏装机增加有望带动企业设备投资意愿增加。
　　硅片：2020年为设备大年。由于PERC产能持续释放，单晶呈现价稳量升的态势。2019H1单晶占比提升至58.8%，预计该比例将持续提升。根据下游厂商扩产计划，2019年为扩产低谷，2020年将迎来扩产高潮。
　　电池片:PERC崛起保障短期业绩，中长期看技术更新换代。2017、2018年新增产能约为20GW、30GW，2019年新增50GW产能，2020年产能将进一步提升。目前下一代高效电池片技术蓄势待发，龙头设备均在积极布局，如国产化获突破进展，将带来新一轮扩产需求。
　　我们持续看好光伏设备板块四季度表现，重点推荐捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电。
　　2、阅兵临近，我们看好国防装备节后表现
　　从市场表现看，节前军工板块先涨后跌。从8月9日至9月10日，军工板块涨幅达21%；从9月10日至今，板块跌幅达13%。呈现完整的从预期到兑现的过程。
　　阅兵装备或将超预期，看好节后军工表现。根据官方披露，本次国庆阅兵，共展示各型飞机160余架、装备580台（套）。受阅装备均为国产现役主战装备，其中包括我军部分新型装备，集中展现我军联合作战装备体系构成，比较充分地体现了我国国防科研自主创新能力；而且本次受阅装备信息化程度普遍比较高。具体来说就是，指挥控制能力更强，打击精度更高，战场适应性更好，作战效能更大。我们认为阅兵装备或将超预期，催化节后军工板块行情。
　　从基本面看，目前经济下行压力较大，国防装备板块为为数不多的景气向上的板块。
　　我们重点看好中直股份、中航沈飞、中航光电、航天电器、中航机电等优质个股。
　　3、重点公司公告
　　【威海广泰】公司取得与军方某部签订的一批《装备订购合同》，合同合计金额为5.15亿元，占公司2018年营业收入23.57%，占军品营业收入的176.58%，项目的实施将对2019年和2020年经营成果产生重大的积极影响。
　　【安徽合力】公司以自有资金2,300万元出资认购鹏成科技增资股权，占股23%，成为其第四家股东。其余股东分别为鹏程新能源（47%）、杭叉集团（25%）、宁德时代（5%）。鹏成科技主要致力于研发、生产、销售非道路车辆的动力电池系统。
　　【新兴装备】控股股东戴岳先生本次质押7,250,000，占其所持股份的16.26%。本次质押后，戴岳先生累计质押其持有的公司股份17,380,000股，占其持有公司股份总数的38.98%，占公司总股本的14.81%。
　　【国睿科技】国务院国资委原则同意公司本次资产重组和配套融资的总体方案。公司重大资产重组事项尚需公司股东大会审议通过，中国证券监督管理委员会核准后方可实施。
　　三、重点个股
　　恒立液压、杰瑞股份、捷昌驱动、捷佳伟创、晶盛机电、中航光电
　　四、风险提示
　　下游需求不足、行业竞争加剧、行业政策变化等风险