宏源期货-铜锌日报：低库存延续，铜锌短期维持高位震荡-210927

《宏源期货-铜锌日报：低库存延续，铜锌短期维持高位震荡-210927（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏源期货-铜锌日报：低库存延续，铜锌短期维持高位震荡-210927（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

铜上周沪铜延续区间震荡走势。

市场对年末宣布Taper预期较强，美元指数仍呈震荡上行的走势，流动性转向的预期是铜价的上方压制。

从铜基本面来看，中秋节后限电影响从上游扩散至下游，广东、江苏等主要消费地能耗控制趋严，部分加工企业将停工至国庆后，月内消费难有旺季表现，精铜继续去库的空间有限。

宏观面影响偏空，但低库存短期对价格仍有支撑，节前沪铜预计延续震荡。

锌上周锌价小幅反弹，但仍未突破前高。

随着能耗双控影响扩大，锌上下游同受影响。

一方面，云南锌冶炼限产加码，9月精锌增量由原预测的近2万吨下调至0.6万吨，供应恢复的时间延后。

另一方面，广东、江苏能耗双控对锌下游生产存在限制，限制消费的旺季表现。

上周国内精锌社库小幅回升至12万吨，供需共同收紧的背景下，短期国内低库存的现状预计难以扭转，预计沪锌暂延续高位区间震荡。