德邦证券-化工新材料行业周报：恒力石化生物降解新材料项目开工，奥克股份建设二氧化碳综合利用项目-210927

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投资要点：本周行情回顾。

本周，Wind新材料指数收报5027.93点，环比下跌2.42%。

其中涨幅前五的公司有新亚强（+29.27%）、中简科技（+8.34%）、建龙微纳（+6.67%）、中环股份（+4.65%）、杉杉股份（+4.08%）；跌幅前五的公司分别为联泓新科（-17.44%）、宏柏新材（-17.22%）、方大炭素（-12.71%）、博迁新材（-12.46%）、晨光新材（-12.13%）。

六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报10434.48点，环比上涨0.18%；申万三级行业显示器件指数收报1306.04点，环比下跌5.74%；中信三级行业有机硅指数收报10843.32点，环比下跌10.07%；中信三级行业碳纤维指数收报5956.09点，环比下跌8.32%；中信三级行业锂电指数收报7111.61点，环比下跌1.66%；Wind概念可降解塑料指数收报2256.32点，环比下跌1.37%。

恒力石化45万吨/年生物降解新材料项目开工。

9月22日，恒力石化年产45万吨生物降解新材料项目在恒力（大连长兴岛）产业园举行了开工仪式。

该项目总投资18亿元，采用自主研发的工艺技术及配方，依托产业园原料及配套优势，主要产品包括15万吨/年PBS类生物降解塑料与30万吨/年PBAT生物降解塑料，计划于2022年建成投产。

PBAT、PBS、PBSA统称为二元酸二元醇共聚酯，简称PBS类。

其中PBS和PBSA虽然开发较早，但是由于我国丁二酸供应不足，自身性能受限，叠加价格较高，市场用量不及PBAT。

目前全球PBS类生物降解材料的生产都以PBAT为主。

PBAT是以对苯二甲酸（PTA）、己二酸（AA）、1，4-丁二醇（BDO）为原料，通过直接酯化或酯交换法聚合而成的三元共聚酯，具有良好的热性能和力学性能，主要用于制备薄膜制品，具有透明性好、韧性高、抗冲击等特点，在包装领域和农业领域应用广泛。

PBAT在自然环境中通过微生物的代谢，最终可以被转化成二氧化碳和水，是目前研究活跃和市场应用最好的降解材料之一。

本周重点关注：奥克股份投资建设二氧化碳综合利用项目。

9月21日，奥克股份发布关于签订项目投资协议及对外投资设立控股子公司的公告。

公司近日与成都新材料产业功能区管委会签订《项目投资协议书》，协议约定公司拟在成都新材料产业功能区建设奥克西部总部、二氧化碳综合利用项目。

项目将分为两期建设：（1）项目一期预计投资10.5亿元，将建立奥克西部总部，形成覆盖西部地区业务的结算中心，预计年结算规模约20亿元；建设二氧化碳综合利用项目，利用四川石化的工业尾气（二氧化碳约2.57万吨/年）和环氧乙烷（约2.5万吨/年），建设一套碳酸酯装置，包含碳酸乙烯酯（EC）单元、碳酸二甲酯（DMC）单元、乙二醇（EG）单元、碳酸甲乙酯（EMC）/碳酸二乙酯（DEC）单元，年产5万吨碳酸乙烯酯（EC）、3.24万吨碳酸二甲酯（DMC）、1.5万吨碳酸甲乙酯（EMC）、2,075吨碳酸二乙酯（DEC），副产2.03万吨聚酯级乙二醇。

（2）项目二期预计投资21亿元（二期项目投资将根据后续情况双方另行签署投资协议），将根据四川石化环氧乙烷扩产计划，新增10万吨/年碳酸乙烯酯（EC）。

同时，根据市场情况扩产碳酸二甲酯（DMC）、碳酸甲乙酯（EMC）、碳酸二乙酯（DEC）等产品。

二期项目具体实施时间及内容双方另行商定。

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