万联证券-医药生物行业周观点：DRGs 标准正式出台，关注三季报业绩-191028

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　　行业核心观点：
　　近日，国家印发了关于疾病诊断相关分组（DRG）付费国家试点技术规范和分组方案的通知，标志着DRG付费国家试点工作又向前迈出关键一步。与当前广泛采用的按诊疗项目付费方式不同，DRG付费按照“临床治疗方法近似、费用成本近似”的原则，对复杂的医疗行为进行归类，医保基金和患者个人按照同病组同费用原则，向医院支付医疗费用。作为医保综合控费体系的中药组成部分，DRG的实施有助于进一步控制医疗费用开支，提升医保基金的使用效率。短期投资建议方面：短期由于处在三季报行情期，建议关注三季报业绩优秀的部分成长个股，同时可关注未来中长期成长性较好，具备估值切换能力的优质成长个股。
　　投资要点：
　　一周行业要闻：
　　1.中共中央国务院：关于促进中医药传承创新发展的意见
　　2.医保局：关于印发疾病诊断相关分组（DRG）付费国家试点技术规范和分组方案的通知
　　医药上市公司公告：
　　1.爱尔眼科：关于筹划发行股份及支付现金购买资产事项
　　本周市场回顾及投资策略：
　　市场方面：上周，市场整体呈现震荡向上走势，版块之间涨跌不一：受通胀及涨价预期影响，农林牧渔板块整体表现较为强势；休闲服务、生物医药等板块跌幅靠前。医药板块上周整体下跌1.04%，跑输沪深300指数1.75个百分点，跑输创业板指2.11个百分点。在所有一级子行业中排名倒数第2，在所有行业中居下游。短期医药板块出现一定程度调整，主要与前期板块整体涨幅较高，部分机构获利调仓有关。板块的短期调整不影响中长期看好逻辑：从医药行业整体看，无论是带量采购、耗材集采等，当前行业整体处于政策末期出清阶段，行业内部调结构趋势不改（最新医保目录），以创新药为主的行业新周期开启，医药核心资产及创新药产业链上优质标的再次获得市场肯定，考虑到医药板块未来业绩增长的确定性及持续性，板块内部龙头白马以及细分领域优质成长个股依旧值得长期关注。
　　风险因素：短期受政策不确定因素影响，医药板块继续调整的风险