国都期货-聚烯烃期货周报：油价创近两月新高，推动烯烃价格反弹-191123

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　　行情回顾。
　　本周成本端上涨推动LL和PP反弹，LL主力合约L2001收于7170元/吨，较上周上涨95元（或1.34%），持仓量减少110420手至471228手。PP主力合约PP2001收于7956元/吨，较上周上涨96元（或1.22%），持仓量减少110426手至490890手。本周LL注册仓单增加240手至1161手，PP注册仓单减少0手至1手。
　　基础市场表现。
　　截止11月22日，WTI原油报57.77美元/桶，较上周上涨0.05美元（或0.09%）。布伦特原油报63.39美元/桶，较上周上涨0.09美元（或0.14%）。FOB新加坡石脑油较上周上涨0.31美元至59.43美元/桶，国内清源石化石脑油出厂价为6200元/吨，与上周持平。甲醇主力期货合约较上周下跌10元（或-0.51%）至1945元/吨。
　　中海壳PE装置于11月18日复产；中沙天津PE装置于11月18日检修，重启时间待定。蒲城清洁PP装置计划11月21日复产；扬子石化PP装置预计11月20日检修。PE和PP开工率均在90%以上，高于过去几年同期平均值，市场供应压力增大。库存去化放缓，PE库存本周减少1.14万吨至28.11万吨，PP库存本周减少0.36万吨至37.89万吨。
　　旺季在月底进入尾声，现货市场交投氛围清淡，下游采购意愿下降。LL下游农膜开工率出现下滑，后市预期持续变弱。PP下游开工率保持稳定，本周塑编和共聚注塑开工率分别为56%和65%，与上周持平。
　　后市展望。
　　PE和PP开工率均在90%以上，高于过去几年同期平均值，市场供应压力增大。旺季在月底进入尾声，下游采购意愿下降，石化厂家延续降价出货，但买卖热情不高，刚需、逢低补货为主，库存去化放缓。LL下游农膜开工率出现下滑，PP下游开工率保持稳定。冬季环保执法力度不减，下游企业生产受到影响，年底聚烯烃需求不乐观。关于中美的消息不断反复，OPEC+可能延长减产的消息推高油价。成本驱动难以持续，建议逢高沽空。