国信证券-汽车汽配行业日报-191129

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　　二级市场动态：
　　11月28日，沪深300指数报收3862.30点，下跌0.34%；上证综指下跌0.47%；深证成指下跌0.27%；SW汽车指数下跌0.82%，跑输沪深300指数0.48个百分点；SW汽车整车指数下跌1.05%，SW汽车零部件指数下跌0.69%，SW汽车服务指数下跌1.09%；概念板块方面，新能源汽车指数下跌0.5%，特斯拉指数下跌0.42%。11月15日，国家发展改革委新闻发言人孟玮在新闻发布会上透露，要稳住汽车消费的大头，研究取消限制消费的政策。国内车市销量下行自2018年7月持续至今，逐步探底，我们当前投资建议围绕增量与存量两条主线，推荐1）增量市场：星宇股份、岱美股份、中国汽研；2）存量市场：玲珑轮胎、五洋停车、安车检测。
　　公司公告：
　　【曙光股份】关于获得政府补贴的公告
　　公司及下属子公司自2019年9月1日至11月27日止，累计收到与收益相关的政府补贴资金共计人民币270.4万元。
　　【蓝黛传动】关于子公司及孙公司收到政府补助的公告
　　公司控股子公司台冠科技本次收到的政府补助属于与收益相关的政府补助，公司将其直接计入其他收益，预计将增加上市公司利润总额95.59万元。
　　【福田汽车】关于以集中竞价交易方式回购股份预案（第二期）的公告
　　本次拟回购资金总额上限为2亿元，占公司总资产、归属于上市公司股东的所有者权益、货币资金的比重分别为0.37%、1.32%和7.24%，占比均较小。
　　【云内动力】关于公司股份回购实施结果暨股份变动公告
　　截至2019年11月28日，公司累计回购股份数量为0.39亿股，占公司总股本的1.96%，成交总额1.0亿元。
　　【八菱科技】关于大股东减持股份的预披露公告
　　持本公司股份16,565,647股（占本公司总股本的5.8467%）的股东、董事兼副总经理黄志强先生计划以集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份不超过260万股（即不超过本公司总股本的0.9177%）。
　　个股行情：
　　今日汽车板块涨幅前五分别是鸿特科技(+10.01%)、猛狮科技(+5.00%)、苏奥传感(+3.55%)、斯太尔(+3.47%)、一汽轿车(+3.08%)。跌幅前五分别是朗博科技(-9.18%)、亚普股份(-8.07%)、天成自控(-7.47%)、海伦哲(-4.31%)、钧达股份(-4.23%)。重点关注公司中涨幅靠前的是五洋停车(+2.28%)、广汽集团(+1.64%)、岱美股份(+1.43%)。
　　行业新闻：
　　拓展海外布局海马汽车或发力印度市场
　　例如上汽的MG汽车印度公司保持着较好的增长态势，MG汽车印度公司董事长、总经理RajeevChaba在接受记者采访时表示，从6月底名爵Hecor上市到10月27日，上汽印度公司已实现销量破万，今年年底可能会实现16000辆到17000辆左右销量，而在2020年，其销量目标或设在24000辆。近日，有媒体报道称，海马汽车或有意发力印度市场，并计划在2020年的当地汽车展上首次展示旗下汽车产品。而海马汽车方面也一直在积极“走出去”，海马汽车官网显示，目前其已在埃及、智利、菲律宾、越南等20多个国家和地区实现整车出口，并在“一带一路”沿线建设KD（散件组装）工厂。此外，据印度《经济时报》报道，长城汽车也在发力印度市场，已经将印度作为电动汽车和人工智能编码软件的技术中心，并开始为将于20212022左右推出的当地汽车业务进行招聘。如何有效提振销量、提高海内外运营效率以实现效益最大化，也会是海马汽车需要破解的问题。报道还称，海马可能会展出一款SUV和一款电动车，但并不清楚其在印度开展业务的具体时间。事实上，对于当前的海马汽车来说，谋求海外增量不失为一个好的布局，2019年半年度报告显示，海马汽车上半年累计销量为14425辆，同比下降65.16%。（来源：盖世网）
　　捷豹路虎暂停E-Type Zero电动车项目
　　据外媒11月27日报道，捷豹路虎经典车型管理部门经理保罗・汉（PaulHeary）在邮件中称，捷豹路虎已决定暂停捷豹ETypeZero车型的开发和量产。目前捷豹路虎未公布暂停捷豹ETypeZero开发项目的原因，但已明确公司资源将主要集中在下一代世界级的经典产品和服务上。该系统由捷豹路虎工程师与电动系统专家参考经典车型联合开发，并对捷豹IPACE量产版进行了技术与零部件的借鉴使用。按照此前规划，捷豹路虎预计在2020年夏天交付捷豹ETypeZero，但没想到该项目突然被叫停。2017年，捷豹在伦敦发布电动EType的概念车――捷豹ETypeZero，在2018年夏天宣布将量产这款电动经典车型。虽然捷豹路虎尚未直接宣告捷豹ETypeZero的死亡，但该项目被搁浅并不是一个向好的信号。ETypeZero基于1968年款的ETypeRoadser车型改造而来，在外观方面完全保留了原型车的设计，因此捷豹ETypeZero发布初期就引起车迷较大关注。公开信息显示，捷豹ETypeZero将搭载220千瓦电动系统，单个锂电池组容量为40千瓦时，通过家庭充电桩约67小时充满。性能方面，捷豹ETypeZero百公里加速为5.5秒，较捷豹EType提速约1秒，续航里程预计最高为173英里（约273公里）。（来源：盖世网）
　　多种轮胎项目列入准入负面清单
　　结合不久前新发布的《产业结构调整指导目录》，多种淘汰类轮胎及相关产品，禁止投资。轮胎世界网就此致电业内专家获悉，被禁止投资的项目，基本上都已执行多年。根据最新的市场准入负面清单，以上项目禁止投资。同时，年产1.5万吨及以下的干法造粒炭黑（特种炭黑和半补强炭黑除外），橡胶硫化促进剂N氧联二（1,2亚乙基）2苯并噻唑次磺酰胺（NOBS）和橡胶防老剂D生产装置，也在淘汰行列。在新版目录里，淘汰类产业，包含年产50万条及以下的斜交轮胎、以天然棉帘子布为骨架的轮胎生产装置。其中，国家产业政策明令淘汰和限制的产品、技术、工艺、设备及行为，列入其中。此次列入负面清单，是再一次强调禁止投资。其他轮胎相关的淘汰类名单，包括软边结构自行车胎，轮胎、自行车胎、摩托车胎手工刻花硫化模具。还有部分限制类轮胎项目，禁止新建。（来源：盖世网）
　　与劳工代表达成一致，宝马节支计划即将启动
　　宝马汽车曾在今年早些时候对外透露，公司将加快实施一项节支计划，以帮助抵消局部贸易冲突和电气化转型带来的现金压力。为了应对利润下滑的局面，宝马还在今年10月份计划增加利润颇丰的X7等旗舰车型的销量份额，希望能在2020年交付约13.5万辆的7系、M8和i8等车型，较2018年的累计销量增加6.5万辆左右。今年第二季度，宝马营业利润下滑了20%，原因是部分生产工厂的电气化改造让资金支出大幅度增加。宝马还表示，他们已经与顶级供应商推出了一项能效计划，现在已经和18家公司签订了战略合作协议。本周三最新消息，宝马管理层已与各方就降低成本一事达成一致，避免在操作过程中采取“极端措施”。而在一周前，宝马首席财务官尼古拉斯・彼得（NicolasPeer）对分析师表示，他们正与劳工代表和主要供应商进行谈判，以争取在2022年之前节省超过120亿欧元（折合132.6亿美元）的成本。该协议包括减少基于公司利润的员工奖金计划，以及缩减部分员工的圣诞节和其它福利奖金。而根据宝马方面的计划，他们将努力把员工人数保持在与2018年大致相同的水平。而就在前一天，11月26日，竞争对手奥迪正式决定裁员10%，从而腾出数十亿欧元资金用于电气化时代的转型和追赶。（来源：盖世网）
　　超18款新车曝奥迪2020年在华新车规划
　　2020年度奥迪品牌在华新产品投放规划月份车型动作1月RS5Sporback新增车型2月Q7中期改款3月S6/S7换代4月A4L中期改款Q3Sporback新增车型A6L2020年度改款5月R8中期改款Q7eron中期改款6月RS4Avan中期改款7月A8L60TFSI4.0T新增车型S8换代8月A5/RS5中期改款S4/A4Avan/A4allroad中期改款9月RSQ8全新车系10月eronSporback新增车型其它多个车系年度改款12月eron进口切换国产（CKD）A8Leron（A8L60TFSIe）新增车型（插电混动）2020年也是奥迪的产品大年，除11月份外，每月都有新车推向中国。812月份，A4Avan/A4allroad/S4中期改款、奥迪eronSporback、国产奥迪eron和搭载插电混动系统的A8L60TFSIequaro（也被称为A8Leron）车型也将接连上市。除小众化车型外，奥迪新能源车型的引入也在稳步进行，像A8L和Q7最新的插电混动版本、国产奥迪eron及eronSporback车型等，都将在2020年内完成投放部署工作。近几年来，奥迪品牌一直在不遗余力地将最新车型和小众化车型引入到中国市场，使得该品牌在华产品线逐渐丰富、壮大，且与海外市场趋于同步，此举也换来了消费者和车迷朋友的肯定与赞同，特别是对于那些喜爱高性能车和旅行车的消费者而言，内心的个性需求也得到了满足。（来源：盖世网）
　　新能源资讯：
　　迪拜警队预定特斯拉最新电动皮卡，打造全球最壕警局
　　而当埃隆马斯克带着他最新的电动皮卡车Cyberruck出现的时候，迪拜警局就决定会将这辆车加入其警车队伍。而这属于迪拜旅游业的一种策略，用跑车和电动皮卡车维护治安，能吸引到不少游客。电动皮卡车的加入让迪拜警局警车的阵容更加丰富。不过这些车型大多数都是用于旅游路线，在维护治安的同时，向游客展示迪拜的富强。在目前不知道特斯拉产能情况之下，我们无法知道迪拜警局何时会拿到他们的Cyberruck，毕竟有25万个用户都在排队等候他们的那一辆电动皮卡。迪拜警察总司令阿卜杜拉・哈利法・马里少将表示，这些电动汽车将会用于游客最多的地区，或许会作为旅游景点的一部分而存在，所以这笔订单的数量并不会太庞大。你在迪拜可以看到的警车有福特探索者、珍贵的维多利亚皇冠，甚至是布加迪威龙(BuaiVeyron)、限量版阿斯顿马丁(AsonMarinOne77)、兰博基尼(Lamborhini)、阿文塔(Lamborhini)和宾利(Benley。在其他地区，迪拜警局会有更实用的，丰田兰德酷路泽和宝马五系。迪拜警方在其官方推特账户上发布了一张特斯拉新车的照片，虽然并没有对此发表评论。（来源：盖世网）
　　蜂巢能源车动力电池工厂一期投产，首提车规+AI智能概念
　　在技术工艺方面，蜂巢能源也进行了突破，据悉，金坛工厂是全球第一家在方形铝壳电芯上采用“高速叠片工艺”的电芯智能制造工厂，相比现阶段传统动力电池公司普遍采用的卷绕工艺，使用叠片技术可使电芯能量密度更高、循环更好、内阻更低、产热更少，目前，动力电池头部企业三星、松下、宁德时代等公司规划的叠片电池投产时间均在2022年以后。之所以称作车规级AI智能工厂，蜂巢能源总经理杨红新解释称，锂电池火灾事故68%是制造缺陷造成的，现有车用的动力电池仍然基于3C数码领域发展而来，材料、工艺、标准亟需变革，想满足汽车复杂恶劣的应用场景需要重新定义制造标准。蓝鲸汽车11月27日讯今日，蜂巢能源车规级AI智能动力电池工厂一期正式投产，规划产能4GWh，未来全部建成后总产能18GWh。蜂巢能源科技有限公司（以下简称“蜂巢能源”）成立于2016年，前身为2012年长城汽车内部组建的动力电池研发团队，2018年10月，蜂巢能源从长城汽车完全剥离，成为独立经营的企业，主营业务包括汽车动力电池材料、电芯、模组、PACK、BMS、大容量储能系统及太阳能研发和制造。通过率先应用高速叠片工艺，以及AI智能车规级标准的应用实施，蜂巢能源欲对现有国内动力电池产业实现破局。（来源：OFweek锂电网）
　　风险提示
　　1、政策发布和各城市落实可能低于预期；2、宏观经济走弱或给汽车消费带来负面影响等。