国信证券-计算机行业2020年投资策略：拥抱科技创新黄金时代，关注5G与高景气细分领域-191204

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　　安全可控板块具有较强的盈利能力，国家支持下有望快速发展
　　安全可控板块自2019年以来业绩持续亮眼，收入端高速增长，相关经营主体利润端也充分表现。验证板块在高景气背景下，拥有较强的盈利能力。近日，四中全会提出构建“关键核心技术攻关新型举国体制”，再度彰显安全可控发展决心，建议关注相关核心硬件和基础软件厂商。
　　云计算进入业绩验证阶段，5G有望持续推动行业发展
　　SaaS龙头公司业绩持续亮眼，景气延续。此外，随着5G逐步落地，势必伴随着数据量的激增，拉动市场对IDC的需求。目前，服务器行业已开始回暖，未来也将持续受益于5G进程的推进。
　　网络安全政策提升景气度，定期报告有望逐季兑现业绩
　　等保2.0、护网行动等持续拉动网络安全投资，板块高景气有望持续。随着云计算渗透率的不断提高，云安全市场需求有望快速增长。安全设备正式进入安全可控项目，行业景气度持续攀升。
　　医疗信息化订单充足，具备持续增长潜力
　　医疗信息化行业持续高景气，电子病历评级达成率仍然较低，主流上市公司订单保持高增长态势；互联网医疗在医保接入等政策支持下，进入快速发展阶段；未来在优化生育政策的趋势下，辅助生殖也有望快速发展。
　　知识产权保护受到政策高度关注，深度利好软件行业健康发展
　　中共中央办公厅和国务院办公厅在11月24日印发《关于强化知识产权保护的意见》，是指导知识产权保护工作的纲领性文件。知识产权保护政策频出，力度有望提升，核心利好知识产权保护技术服务板块、甲方客户IT能力较强的银行IT板块，以及盗版屡禁不止的工具类软件板块。
　　拥抱科技创新黄金时代，关注5G与高景气细分领域
　　展望2020年，5G时代将至，IDC、服务器、网络安全、车联网、AI等行业有望进入全新发展阶段。同时计算机行业是科技创新的核心领域之一，广阔的发展空间、快速的业绩成长将持续激发市场投资热情，建议关注网络安全、云计算、安全可控、医疗信息化、DC/EP产业链、知识产权保护等高景气细分领域。