太平洋证券-“待时”系列三：情绪重回乐观，短期市场或可延续反弹-191208

《太平洋证券-“待时”系列三：情绪重回乐观，短期市场或可延续反弹-191208（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太平洋证券-“待时”系列三：情绪重回乐观，短期市场或可延续反弹-191208（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　报告摘要
　　市场监控：上证综指换手率创年内第二低点，制造和TMT热度回升。市场估值：整体处在历史较低水平，超大盘和中盘估值分位更低；行业估值：周期、地产及部分消费处历史底部，TMT估值快速上行；市场换手率：上证综指换手率创年内第二低点，创业板热度有所回升；行业换手率：周期热度大幅回落，制造和TMT热度回升。
　　情绪监控：情绪重回乐观，短期市场或可延续反弹。当前综合情绪指标为70.16，重回乐观，分项看，情绪面中性偏乐观，资金面乐观，衍生品角度乐观，利率角度中性偏乐观。
　　板块异动监控：建议关注“参股金融指数”、“家电”和“轻工制造”。本期建议关注“参股金融指数（884001.WI）”、“家电（CI005016.WI）”、“轻工制造（CI005009.WI）”、“金属制品Ⅱ（CI005129.WI）”、“酒店及餐饮（CI005144.WI）”。前期重点跟踪板块至今表现看，其他钢铁表现较好，建材和新疆振兴指数表现一般。
　　板块集中度监控：暂无拥挤预警板块，继续关注“工业金属”投资机会。电子元器件、半导体Ⅱ、其他元器件Ⅱ、白酒Ⅱ、牧业资金集中度超过1，但无论是集中度在历史上的分位还是测试结果均显示暂无预警；建筑装饰Ⅱ、房地产服务Ⅱ、房地产、房地产开发管理资金集中度小于-1，从测试结果看，均无明显交易信号。前期报告建议关注的“工业金属（CI005107.WI）”，自2019/11/25推荐以来累计上涨3.36%，超额中证全指1.76%，建议继续关注。
　　市场风格监控：中小市值和高成长因子走强，低估值因子出现回撤。上周中小市值、高贝塔、长期动量、短期反转、高成长、高质量因子表现强势，低估值、低波动率、低流动性因子出现回撤。整体风格配置上仍建议坚持白马和成长的双重配置，适当增配价值风格和中小市值风格，动量和低波动仍然可以长期配置。
　　风险提示：模型分析依据历史数据，存在局限性，不代表未来表现。