南华期货-国债期货日报：MLF超量续做-220215

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周二国债期货全天震荡上行，临近尾盘回落，长端微幅收跌，中短期限小幅收涨。

具体来看，十年期主力合约T2206收报100.19，下跌0.01%；五年期主力合约TF2206收报101.605上行0.03%；两年期主力合约TS2203收报101.215，涨幅0.01%。

现券方面，截至尾盘，10年期活跃券210017收报2.795%持平前日；2年活跃券210015下跌0.75bp报2.2%。

公开市场方面，今日共200亿逆回购到期，央行开展100亿7天逆回购并新做3000亿MLF，逆回购方面净回笼资金100亿元，而本月共有2000亿MLF将于2月18日到期，整体来看超量续作1000亿。

资金面继续保持平稳，银行间隔夜与7天购加权利率小幅回落，流动性保持充裕水平。

从CNEX债券分歧指数来看，银行全天主力买入，基金、保险午后主力卖出，市场分歧延续。

近两个交易日债市均呈现早盘偏强，午后震荡回落的走势，一方面在上周五的大幅回调后，十年期国债收益率目前已经十分接近1月降息之前的水平，在流动性依旧保持充裕的情况下，进一步向上概率有限。

另一方面由于宽信用预期以及美联储加息预期的升温，下行的势头也颇为纠结，短期内趋势性行情机会有限，建议波段操作博取交易性的机会。

MLF超量续做后，一方面银行间流动性得到补充，而央行投放资金的态度也有助于缓解降息预期落空后市场的悲观情绪，后续继续关注资金面情况。