广州期货-一周集萃：玉米~下游走货不畅，盘面仍以窄幅波动为主-211010

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摘要：玉米：大商所玉米主力2201合约期价在本周维持窄幅波动，截至10月8日收盘价为2500元/吨，较上周同比上涨0.6%；CBOT玉米2112主力合约期价在国庆前后维持小幅波动。

截至10月8日收盘价为530美分/蒲式耳，较上周同比上涨0.76%。

外盘方面，虽然国庆前期受原油行情带动影响，玉米期价有小幅上涨，但是美玉米基本面整体偏空。

主要受玉米生长状况的影响较大，因为美玉米的成熟率以及收割进度均高于历史平均水平，且近期天气情况良好，利于玉米收割。

同时港口运输恢复运营，作物出口逐渐恢复至正常水平。

国内方面目前状况，10月份新粮陆续上市，以潮粮为主。

东北产区以及华北黄淮地区持续降雨，导致新粮水分较高易引起霉变，农户出粮积极性增加，加工厂继续压价收购。

下游需求端，饲料利润及养殖利润表现不佳，北方玉米价格与小麦价差缩小，饲料配比预计回归玉米；南方地区还是倾向于使用低价谷物。

华北黄淮产区持续降雨影响玉米运输，深加工企业到货车辆维持低位，供应偏紧。

华北地区深加工多地受限电影响，企业担忧情绪增强，利多市场价格；东北限电导致烘干塔开工不足，新粮保管难度和霉变程度增大。

若后续天气转晴，新粮上市速度将加快，玉米价格还有回落空间，以谨慎观望为主。

后期持续关注新粮上市情况以及政策变化。

玉米淀粉：玉米淀粉主力合约CS2111在国庆后冲高回落，截至10月8日收盘价为2964元/吨，较上周同比上涨1.47%。

在供应端，华北黄淮地区受持续降雨影响，工厂到货车辆维持低位，短期供应偏紧；同时东北以及山东部分地区受限产限电影响，开工率下调，淀粉供应减少导致期价震荡上行；淀粉开工率维持低位，以消耗现有库存为主。

下游需求此前受国庆影响，走货顺畅，叠加开工率较低，提振淀粉期价，但国庆后下游备货逐渐结束，淀粉价格将逐渐回落。