中泰证券-波动技术择时周报：耐心看好底部震荡反弹-220206

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　　正弦波定形择时
　　全局风险偏好和上证50动力强势、为正值有向上的引力，有利于市场企稳和重心回升，创业板指动力在零轴之下有所回升。证券动力指数强势稍有回落为正值，利于券商个股联动和市场风险偏好的提升。
　　技术分析定位
　　节前交易周9/9指数恐慌震荡收跌、中证500跌-5.68%，上证50跌5.12%；中小100跌-4.02%、创业板指跌-4.14%；9/9指数收跌在5周线下、9/9在25周均线之下、9/9在55周均线之上，沪深300指数整周跌4.51%强于上证指数跌-4.57%，说明成分股整周相对强势。上证指数杀跌力度已经接近2013年6月25日钱荒低点1849的力度，当下wind全A指数还是处于上升趋势，并未形成完全的破坏，这有利于大盘超跌的企稳。
　　行业指数动量强度和微观结构
　　节前各个行业强势股占比普遍走弱，无个股数占比10%以上的板块，排名靠前的为：计算机、商业贸易、房地产、纺织服装、建筑装饰、化工、汽车、采掘、钢铁和建筑材料；10%以下转强的板块有房地产、纺织服装、建筑材料和银行。本周整体市场强势个股数目205比上周436波动回落52.98%，大面积回落显示节前数据处超跌恐慌冰点为资产相对低估的位置。
　　波动率和结构观察
　　小周线创业板正弦波同步全局动力继续回升、创业板动力在零轴之下，全局动力在零轴之上、中期风险偏好动力低点已确认；上证50动力强势有所回落有向上的引力，利于市场震荡企稳向上。中期看周线级别，至1月28日，对对数波动率继续有所回落，全局风险偏好正弦波连续企稳回升转强为负值，说明市场情绪已经蓄势向上；地缘恐慌导致大盘指数调整的空间有所过度，可耐心等待大盘指数200天均线即3550位置的阶段收复，维持若有震荡、逢低可多的观点。
　　风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。