中泰证券-钢铁行业：一周重点数据一览表-210515

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（以下内容从中泰证券《钢铁行业：一周重点数据一览表》研报附件原文摘录）
　　投资策略：五月后钢价出现情绪化上涨，一方面前期钢价高企、下游压抑采购，但随着时间推移库存持续消耗，不得不追高采购，叠加市场投机需求，钢价被进一步推高；另一方面市场预期全国性的限产政策将会出台，这会进一步加大钢铁供应缺口，因此预期提前反映在价格上。但价格的大幅上涨引发政策层关注，发改委本周约谈唐山、上海钢企，投机需求降温，钢价回调。3月后钢铁基本面由政策主导，限产使得钢铁高盈利意外到来，目前供应政策的不确定性有所上升，一方面碳中和背景下压缩粗钢产量屡次被政策提及，另一方面钢价的大幅上涨引发下游抵触，平缓商品价格是眼前的政策需求，两全其美较难实现。钢价回落及政策不确定性增加引发钢铁股回调，但钢企基本面仍然强劲，二季度行业盈利有望重回历史峰值，在需求明显降温之前，仍可逢低布局、交易半年报超预期机会，关注标的宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、南钢股份、三钢闽光、韶钢松山、马钢股份等。 　　风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。