中财期货-钢材半年报：下半年成材震荡偏强-210711

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（以下内容从中财期货《钢材半年报：下半年成材震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　下半年来看，海外美国处于宽松末期，国内货币政策稳定，收缩时点或进一步延后，钢材基本面上供给在多地限产政策的扰动下粗钢产量有降速可能，需求端地产在21年22年的期房交付高峰带来的施工端高增长，同时带动了白色家电的刚性需求上涨；基建方面下半年专项债发行将加快；汽车产量将环比改善；出口增速在内外价差下维持。成本/利润方面：高炉限产将压制焦炭铁矿需求，长流程成本相较短流程较低，长流程利润提升下炉料价格有支撑，废钢价格在高需求下价格高位对钢材价格形成较强支撑。从全国钢材供需分析预测来看，在限产严格执行至基本与去年持平的情况下，理论供需缺口较去年收紧0.34亿吨。策略上来说，逢低做多或做多钢厂利润，螺纹指数运行区间预估4800-6000；热卷指数运行区间预估5000-6200。 　　操作建议 　　单边逢低做多或钢厂利润。螺纹指数运行区间预估4800-6000；热卷指数运行区间预估5000-6200。 　　风险提示 　　1、钢材限产不及预期；2、钢材需求不及预期；3、货币政策收紧。