中财期货-铁矿半年报：供需趋于宽松，价格紧跟成材-210711

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（以下内容从中财期货《铁矿半年报：供需趋于宽松 价格紧跟成材》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　由于今年“碳达峰”政策环境的影响，下半年市场普遍认为铁水产量将有较大缩减。按照不超过去年粗钢产量的标准加上今年新增产能的投产，实际需要缩减的粗钢产量或约6000万吨以上。海外铁元素需求即将饱和，但铁矿石发运本年度将继续增加。下半年起澳巴两国新增铁矿石产能即将投入运营，南非等中资海外铁矿也将逐步投产，受持续高利润影响非主流矿逐步复苏，合计增量约6000万吨，以上增量最快将在三季度末会兑现一部分，因此港口库存去库不利预计将维持较长时间。 　　综上所述，当下铁矿石供需较上半年宽松，顶部受总需求下降的影响涨幅不及成材，底部有海外铁水产量上升、海外价格高企、宏观全球经济宽松、国内长流程利润提升等因素的支撑。铁矿跟随成材价格波动。 　　操作建议 　　铁矿跟随成材价格波动，指数运行区间【1000，1300】。 　　风险提示 　　1、海外需求超预期；2、国内限产政策力度不及预期；3、产量增加不及预期。