加入VIP免费下载华泰期货-股指日报：A股震荡攀升，成长风格占优-210722
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股指期货： 谨慎偏多 1. IF2108 收盘涨 0.59%报 5120.80，成交量 86017 手，较上一交易日增加 14908 手，持仓 92494 手， 增加 6946 手。 IH2108 收盘涨 0.25 %报 3380.8000，成交量 43780 手，增加 8080 手，持仓 46986手， 增加 4241 手。 IC2108 收盘涨 1.08 %报 6939.2000，成交量 52663 手， 增加 3717 手，持仓 85246 手， 减少 2847 手。 2. 国家主席习近平对防汛救灾工作作出重要指示，要求妥善安置受灾群众，严防次生灾害，最大限度减少人员伤亡和财产损失。相关部门要加强统筹协调，强化灾害隐患巡查排险，加强重要基础设施安全防护，提高降雨、台风、山洪、泥石流等预警预报水平，加大交通疏导力度，抓细抓实各项防汛救灾措施。 3. 央行 7 月 21 日开展 100 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.20%。 Wind 数据显示，今日 100 亿元逆回购到期。 4. 工信部统计，上半年，我国软件业完成软件业务收入 44198亿元，同比增长 23.2%，增速较一季度回落 3.3 个百分点，近两年复合增长率为 14.7%。 5. 农业农村部召开常务会议，强调全力以赴夺取秋粮丰收，最大限度减轻灾害损失。加快建立稳定生猪产能的调控机制，强化非洲猪瘟等重大动物疫病防控，促进产业平稳发展。 6. 国际金融协会（ IIF）最新发布报告显示，保守情境下，未来十年内，全球人民币储备占中国 GDP 比例将从 1.8%上升到 3%，由此带动的每年流入中国债券市场的资金可能超过 4000 亿美元。 7. 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署抓紧抓实防汛救灾工作，确保人民生命财产安全；听取推进金融业对外开放情况汇报，研究深化金融业开放工作；确定进一步深化跨境贸易便利化改革、优化口岸营商环境的措施。 股指期货： A 股震荡攀升，热点题材表现活跃，锂电池产业链掀涨停潮，大消费、大金融整体低迷；创业板指大涨，刷新 6年新高，盘中点位再次超沪指。上证指数收涨 0.73%报 3562.66 点，创业板指涨 2.78%报 3560.05 点。两市成交额超 1.2 万亿元。沪深两市主力资金小幅净流入 7 亿元。新能源产业链集体反包大涨，隆基股份、天齐锂业、包钢股份资金净流入均超 13 亿元；消费电子走弱，京东方 A、 TCL 科技资金净流出居前。北向资金今日净买入 31.17 亿元。东方财富、三安光电、隆基股份净买入额位列前三，分别获净买入 11.63 亿元、 6.11 亿元、 4.72 亿元。净卖出前三个股为宁德时代、贵州茅台、京东方Ａ，分别遭净卖出 4.92 亿元、 4.14 亿元、 3.94 亿元。 海外方面， 目前疫情仍有扰动，美国多地成为新冠疫情热点地区，感染人数不断攀升，全美 7 日平均新增确诊病例比过去的 7 天增加了 47%；英国单日新增新冠确诊病例数不断攀升， 7 月 16 日单日新增超过 5 万例，刷新阶段新高，仍需密切关注疫情对于经济的扰动。但美联储主席鲍威尔连续第二天为保持政策宽松立场辩护，重申通胀高企将是暂时的，流动性层面目前对于美股仍有支撑。 国内来看，全面降准以及 6 月份金融数据均超市场预期。 央行于 7 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点。此次降准为全面降准，将释放长期资金约 1万亿元，全面降准的操作超出市场预期。 6月份金融数据全面超预期， 央行数据显示， 6 月 M2 同比增长 8.6%，为连续两个月回升；新增人民币贷款 2.12 万亿元，同比多增 3086 亿元，延续前 5 个月的增长势头；社会融资规模增加 3.67万亿元，远超市场预期的 3 万亿左右规模。数据反映实体经济融资需求较旺，信贷派生能力增强。 超预期的全面降准以及超预期的金融数据短期料大幅提振市场风险偏好。 考虑到全面降准以及 6 月份金融数据均超市场预期，国内 A 股短期走势预计较强；但中长期来看，我们仍然认为国内投资者应重个股轻指数，更多关注结构性机会。 长期来看，全球经济改善最快的阶段已经过去，中国 PMI 的拐点已经确认，发达经济体只有美国PMI 还在持续上行，欧元区、日本的 PMI 已经有一定的转弱迹象； 此次全面降准对冲下半年 MLF 到期、地方政府债发行的压力， 预计下半年国内货币政策将偏宽松，未来的货币政策会对经济和市场逐渐转向友好， 国常会降准信号发出后，债券市场目前已经积极响应，十年期国债期货 7月 6日至今大幅上涨 0.81%， 10Y国债收益率目前也已经跌破 3%的整数关口。 下半年 A 股风格或重新转为成长，国内利率的下行对于科技板块、创业板指数以及成长风格股票具有较强支撑。原油价格处于高位将持续催化石油化工板块，下半年可关注石油化工板块的投资机会。股指方面可重点关注中证 500 股指期货。 策略： 谨慎偏多 风险点：美债利率大幅上行 疫情再次爆发
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