中财期货-动力煤月报：供应偏紧，旺季消费拉动价格上涨-210805

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（以下内容从中财期货《动力煤月报：供应偏紧 旺季消费拉动价格上涨》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　进入 6 月份，我们判断， 港口库存处于低位，尤其长江口煤炭库存相较近几年同期处于绝对低位。随着气温的上升用电需求逐步升高，多地限电政策频发，叠加灾后用电需求上升导致电力市场缺口进一步扩大，国家投放的煤炭储备难以缓解现状。总结来看，平稳价格政策预计执行力度会进一步加强，但供需矛盾仍然存在，对煤价形成一定支撑。策略上来说， 观望为主不宜盲目做空。 　　主要矛盾点 　　利多：工业用电需求大，产地供应偏紧，环保政策持续， 港口库存低位，电厂库存低位； 　　利空： 水电、 风电进入高速运转期，保供政策发力。 　　操作建议 　　冲高回落，郑煤主力合约运行区间 750-950 元/吨。 　　风险提示 　　1、工业需求不及预期 2、 保供政策实行 3、 进口煤供应提升