华安期货-2021年9月棉花展望：棉价冲高回落，关注后市消费需求-210901

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（以下内容从华安期货《2021年9月棉花展望：棉价冲高回落，关注后市消费需求》研报附件原文摘录）
　　要点提示： 　　1、国储棉轮出公布补充公告，抛储市场略有降温。 　　2、疆内棉花进入裂铃吐絮阶段，采摘人员陆续进疆。 　　3、坯布端价格传导不畅，织厂新单不足保持观望。 　　4、海外疫情肆虐，消费不确定性风险犹存。 　　5、全球央行年会，美联储释放重要信号。 　　市场展望与投资策略： 　　8月中旬新疆阿拉尔垦区、十六团、安徽望江棉产区等遭遇冰雹、降雨等强对流天气，导致棉花花铃脱落，部分棉农表示受灾严重，受灾棉区新棉减产幅度或进一步扩大。预报显示，预计2021年棉花吐絮期北疆大部棉区较常年偏晚，南疆大部棉区接近常年略偏早。吐鲁番棉区已开始裂铃吐絮，哈密棉区预计九月中旬末进入吐絮期。现阶段轧花厂开始进行设备检修，人员陆续进疆做采摘前期准备工作。内地地产棉目前已有零星采摘，籽棉收购价格在4.4-4.5元/斤。 　　8月下旬，国储棉发布最新轮出公告称，储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买。由于前期贸易商成交量所占总成交量比重较高，此举或将对抛储市场高溢价有所抑制。政策方面，中央财经委员会第十次会议与发改委例行新闻发布会表示，国家统筹防范重大金融风险，综合施策缓解大宗商品价格上涨压力。短期内郑棉价格上行承压。下游纱厂即期利润可观，企业挺价意愿强，多数纺企对秋冬季备货相对提前3个月以上，但新单不足，织厂累库，受疫情以及海运费上涨影响，国内外近期需求较弱，市场阻力逐步累积，前期郑棉价格上涨有提前透支后市消费预期的可能性。预计9月郑棉价格依然受到市场对抢收炒作的影响，下探空间有限，但上方压力明显，以箱体震荡为主，投资者需重点关注新棉开秤价格以及终端消费需求变化。 　　综上，目前棉价下方支撑稳固，上行后续动力不足。操作上，建议CF2201合约适时高抛低吸，不宜过分看多。