国信期货-有色-铜铝-周报："中秋劫熊出没"？铜铝或现"牛回头"！-210921

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（以下内容从国信期货《有色（铜铝）周报："中秋劫熊出没"？铜铝或现"牛回头"！》研报附件原文摘录）
　　货币政策收紧冲击 大类资产受挫铜铝回调有结构牛 　　在中国大陆中秋假期期间，香港地区及欧美金融市场轮番暴跌，包括股市及商品在内多数资产价格下挫，因金融市场忧虑全球经济在疫情下的复苏不均衡不稳固导致的风险加大，尤其是国内资产或受到恒大事件拖累冲击，而海外资产直面美联储缩减刺激政策的忧虑。 　　截至9月21日收盘，海外有色金属市场铜铝大幅回调，伦铜期货报9018美元/吨，伦铝期货报2848美元/吨，预计糟糕的中秋假期海外市场表现将冲击国内铜铝低开，但本轮中秋小长假海外"熊出没"之下，我们认为有色金属"牛回头"行情或构筑先一轮逢低建多机会！ 　　面对即将到来的美联储9月会议及国庆长假，四季度金融市场的开局确实面对很大不确定性，但即使大宗工业品出现冲高回落，但在当前金融市场风格切换频繁的背景下，全球不均衡复苏及新能源新基建预期带动下的有色金属在动荡时期的抗跌韧性和上涨弹性凸显。一句话来小结：大潮将退方知铜铝本色，系统性风险不爆，长牛大格局不改，冲击调整是节奏问题，抗跌韧性下逢低可买。