红塔期货-PTA月报：谨慎偏多-220110

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（以下内容从红塔期货《PTA月报：谨慎偏多》研报附件原文摘录）
　　成本端：低加工费背景下，PX提负仍处于偏慢节奏。 　　供给端：成本支撑强，开工平稳。 　　油品价格的坚挺，汽油溢价继续给予芳烃调油支撑。 　　22年1月检修量来看，虹港计划检修至1月上，福化12月底检修2-3周，考虑大化一套装置检修，1月检修量超过120万吨。 　　需求端：终端负荷仍同期偏低。 　　终端负荷速率仍慢，仍在同期偏低位。今年1月份春节，结合新增订单偏淡，终端负荷持续低位；坯布库存逐步累积，终端对长丝再库存意愿偏低。 　　短期来看，PTA利润弹性减小，绝对价格波动关注原油。中长期来看，PTA明年上半年新增产能有限，关注低位做多利润机会。 　　疫情反复，原油波动加大，PTA装置计划外检修增加，需求恢复不及预期。