中财期货-棉花周报：震荡偏强，重心上移-211227

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（以下内容从中财期货《棉花周报：震荡偏强 重心上移》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期棉价高位震荡为主，预计CF2205区间[18000，22000]。 　　目前基本面无明显变化。原油止跌反弹，商品市场回暖，美棉上涨，据USDA最新报告，2021年12月10日至12月16日期间，美国棉花销售出口情况如下：净销售量为243,900包，比前一周下降15%，比前4周平均水平下降21%。出口量为131,100包，与前一周持平，但比前四周平均水平增加了27%。圣诞假期来临，ICE棉花期货市场周五休市，直到美国东部时间周一上午7:30才会重新开市。 　　2021年11月中国进口棉花9.5万吨，环比增52%，同比降52%；21/22年度9-11月累计进口23万吨，同比降62%，原因主要是10月国际棉价大幅上涨，超出商家预期，签约量较少。其中巴西棉占比最大，远超去年同期，原因主要是巴西新花到港，而美棉签约装运偏慢，美棉占比由去年同期的42%及上月的44%下降至11月的30%左右。从签约装运情况来看，预计12月进口量仍较低，或在一季度迎来高峰。下游持续转弱，纺企提前放假消息不断，棉花现货交投清淡。预计短期内郑棉维持区间震荡为主。 　　操作建议 　　短期棉价高位宽幅震荡为主。 　　风险提示 　　1、宏观因素。2、需求疲软。3、国际疫情抬头。