南华期货-国债期货日报：保供稳价成效显著-220112

《南华期货-国债期货日报：保供稳价成效显著-220112（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-国债期货日报：保供稳价成效显著-220112（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

国债期货周三早间开盘冲高，短暂拉升后转而回落，全天震荡下行收跌。

具体来看，十年期主力合约T2203收报100.635下行0.05%，五年期合约TF2203收报101.675跌幅0.02%，两年期主力TS2203收报101.065几乎收平。

现券方面，截至尾盘，10年期活跃券210009收益率上行0.25bp报2.84%，2年期现券210015日内下行0.5bp报2.31%。

公开市场方面，今日共100亿逆回购到期，央行开展100亿7天逆回购，当日资金零投放零回笼。

资金面整体保持平稳，银行间品种中枢保持稳定，交易所资金利率小幅上行。

从CNEX债券分歧指数来看，证券全天主力卖出，银行机构全天主力买入，交易盘驱动市场回调，市场情绪转弱。

今日公布12月通胀数据：CPI同比增长1.5%，预期1.7%，前值2.3%；PPI同比增长10.3%，预期11.3%，前值12.9%。

CPI增速低于预期指向需求端仍有回升空间，同时核心CPI同比增速持平前值，说明扰动或仍有食品能源等项目供应。

另一方面，尽管PPI增速低于预期，这也说明了保供稳价取得明显成效，从宏观角度来看构成利好。

目前的通胀水平对于货币政策的限制不大，从需求的视角来看，全面性的宽松仍有必要，而PPI的回落则进一步放松了对于政策空间的掣肘。

短期内博取波段收益的机会依旧存在，做陡曲线策略可继续持有。