国盛证券-盛视早参-220112

《国盛证券-盛视早参-220112（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-盛视早参-220112（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

关注稳增长布局低估值周二市场并未延续之前反弹势头，而是震荡走低全线收跌。

目前市场主要做空力量还是来自前期热门成长赛道，光伏、电池、军工、芯片等同步调整，而低位的银行、地产、家电等有资金布局企稳迹象，究其原因主要在于投资者担心成长品种股价的估值和未来成长的不匹配，转而选择更稳健的地位蓝筹复苏品种。

技术上，沪指在3550点附近有一定支撑，分时也有反弹要求，但3600点到3610点附近面临一定压力，弱势特征明显。

而从小级别来看，创业板指数有底背离信号，有短线反弹需求，但反弹力度还需谨慎关注，考虑到节前效应不可期待过高。

资金方面：2022年1月11日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，中标利率分2.20%。

Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期，公开市场单日零投放零回笼。

近期在资金平稳偏松的格局下，央行由月初的净回笼逐步转变为净投放和零投放，维稳意图相对明确，同时反映出宽货币仍是主旋律，1月信用回暖预期较强。

值得关注的是市场对于上半年政府以及国企所主导的基建投资持有较高的期待，国债的收益率容易受不及预期的影响。

资讯方面：1.1月11日，从多个银行获悉，目前杭州房贷额度紧张程度有所缓解，放款周期在1个月左右。

从房贷利率看，目前，杭州地区商业银行房贷利率全面回落到6%以下，其中首套贷款利率在5.85%-5.9%，二套5.95%-6%。

以学区房为代表的高价二手房成交出现了些许暖意。

新房市场方面，杭州备受关注的新房“万人摇号”现象出现了明显缓解，中签率回归高位。

（中国证券报）在金融管理部门持续引导下，近期地产贷款投放增长明显，房地产信贷环境持续回暖，房地产相关的银行、家电、家居、建材等板块或继续迎来修复期。

2.1月11日，国办发布做好跨周期调节进一步稳外贸的意见，做好大宗商品进口工作。

积极保障大宗商品国内供给。

统筹保障大宗商品进口各环节稳定运行。

进一步调整优化跨境电商零售进口商品清单、扩大进口类别，更好满足多元化消费需求。

适时举办国际消费季促进活动，带动消费品进口。

积极利用服务贸易创新发展引导基金等，按照政策引导、市场运作的方式，促进海外仓高质量发展。

鼓励具备跨境金融服务能力的金融机构在依法合规、风险可控前提下，加大对传统外贸企业、跨境电商和物流企业等建设和使用海外仓的金融支持。

（新华社）我国作为世界第二大经济体、第一大贸易国和第一制造业大国，稳定大宗商品价格有利于国家宏观经济调控，更好地分散和缓冲宏观经济风险，有利于实体行业识别发展趋势，进行企业、行业的全生命周期风险管理。

操作策略：年初以来，海外美股和A股都出现了一定调整，市场情绪低迷，结构性主线也从高增长转向低估值，随着更多稳增长政策出台和见效，投资者风险偏好或逐步回升，考虑到节前效应，春节前后或成为市场重要阶段性低点，投资上建议保持成长和价值的均衡配置。

操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“稳增长”将成为驱动市场运行的主要逻辑，关注建筑建材等传统基建，以及风电光伏等新型基建，建议结合业绩性价比，适当布局食品饮料、医药、家电、汽车等消费板块。