华安期货-饲料养殖周报：供需宽松蛋价易跌难涨-220109

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投资策略建议：豆粕：南美产区干旱天气发酵，市场对大豆产量担忧再起，不过近期美豆出口数据不佳，限制美豆上方空间。

国内进口大豆到港量不及预期，油厂大豆库存大幅下滑，部分地区断豆停机，且正值禽畜育肥高峰期，豆粕需求良好，库存回落。

加上大豆成本攀升，进口榨利不断恶化，油厂挺价意愿较强。

预计豆粕继续震荡运行，等待USDA供需报告的指引。

玉米：本周国内玉米期价震荡下行。

外围市场上，美玉米价格偏弱运行。

当前国内玉米供过于求，下游利润收缩对玉米需求有限，市场仍偏好优质粮源，优质优价。

后期玉米市场供应继续增加，下游需求低迷状态短期难改，预期玉米期价将震荡回调。

关注东北粮源上市情况、市场情绪和疫情等情况对玉米行情的影响。

05合约逢高布局空单。

鸡蛋：本周鸡蛋期价震荡下行，当前鸡蛋供需宽松，蛋鸡养殖户补栏情绪积极，在产蛋鸡产能逐渐恢复，猪肉仍处下行周期替代鸡蛋需求，目前贸易商持谨慎采购态度，以消化库存为主。

春节将至将刺激鸡蛋需求，但预期短期内蛋价仍维持偏弱震荡。

01合约偏空参与，也可同时买入看涨期权。

生猪：本周生猪价格环比走跌。

因元旦节后需求有一定回落，且进入春节前最后出栏时间段，集中出栏增加，市场供应增多，打压猪价明显下跌。

预计短期猪价维持偏弱走势为主。

不过养殖户抵触情绪渐起，加上大猪集中出栏后，部分地区供应压力改善，年前猪价跌幅有望逐渐放缓。