国信证券-移远通信-603236-重大事件快评：产业链拓展打开成长空间，公司迈入新征程-220103

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事项：近日，公司股价达到前期深度报告给出的目标价格区间（191.3-210.8元），考虑到模组市场景气度与公司稳固的全球龙头地位，以及公司完成产业链延伸布局进入新成长阶段，打开成长空间，上调公司目标价。

国信通信观点：我们认为，一方面，物联网模组产业仍处于高景气周期，公司不断创新，全球龙头地位稳固，有望充分受益行业红利；另一方面，公司通过产业链延伸布局，可提供包括无线通信模组、天线及物联网云平台管理在内的一站式解决方案，转型成为物联网解决方案赋能者，进入新的成长阶段，打开成长空间。

基于此，我们上调盈利预测，预计2021-2023年公司收入从93/135/189亿上调到100/145/203亿，归母净利润从3.6/6.2/9.5亿元上调为3.6/6.2/10.2亿元，对应PE84/48/29倍。

上调公司目标价，参考可比公司估值及绝对估值法，股票合理价值为256.4-287.4元左右，维持“买入”评级。