德邦证券-机械设备行业第九期周观点：制造业PMI连续两月回升并高于荣枯线，行业景气度有望筑底-220102

《德邦证券-机械设备行业第九期周观点：制造业PMI连续两月回升并高于荣枯线，行业景气度有望筑底-220102（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德邦证券-机械设备行业第九期周观点：制造业PMI连续两月回升并高于荣枯线，行业景气度有望筑底-220102（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点：每周一新：制造业PMI连续两月回升并高于荣枯线，行业景气度有望筑底。

11、12月，我国制造业PMI分别为50.1%、50.3%，环比分别+0.9pp、+0.2pp，制造业景气水平连续两月回升。

从分类指数看，生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间指数环比分别-0.6pp、+0.3pp、+1.5pp、+0.2pp、+0.1pp，多数指标环比上行，制造业景气度有望筑底，并进一步向好发展。

高技术制造业市场持续高景气，持续关注工控、激光等顺周期高端制造板块。

12月，高技术制造业、装备制造业PMI分别为54.0%、51.6%，行业保持扩张，而且，高技术制造业新订单指数环比+2.9pp为56.1%，其中，医药、汽车、计算机通信电子设备等行业新订单指数高于制造业总体3.0个百分点以上，利好工控、激光、机器人等顺周期高端制造板块，建议持续关注。

原材料价格回落，制造业利润有望提振、进一步向好再添动能。

本月，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.1%、45.5%，环比分别-4.8pp、-3.4pp，且均降至2020年5月份以来低点。

随采购成本回落，企业加快备货，本月采购量指数为50.8%，环比+0.6pp。

采购成本降低有望提振制造业企业利润，而利润提升是制造业扩张的重要基础，传统制造业景气度也有望逐步回升。

本周行业及公司动态：1）锂电设备：2021年1-11月国内新能源汽车配套磷酸铁锂电池约116.6万辆，同比增长468%；动力电池装机量约50.82GWh，同比增长240%；2）光伏设备：本周硅料价格继续下调，硅片价格反弹；帝尔激光激光转印设备可用于PERC、TOPCon、HJT、IBC等技术降银增效，加速N型电池技术产业化进程；3）油服：国内首座“双泊位”LNG码头于天津正式投入使用，项目归属于中石化；今年11月供暖季以来，中国石化天津LNG接收站创下单日输气量4000万立方米的新纪录，已累计接卸21船、138万吨LNG资源，相当于19.3亿立方米天然气；4）激光及通用自动化：工信部等15部门联合印发《“十四五”机器人产业发展规划》，2025年目标之一为“制造业机器人密度实现翻番”；5）仪器仪表：《科学技术进步法》修订通过，在政府采购、加速折旧、资源开放等领域给予国内仪表仪器行业以优惠政策，国产科学仪器替代有望加速。

本周组合核心标的：建议关注具备高景气高确定的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，锂电设备板块重点推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面持续推荐【锐科激光】。

风险提示：1、主机厂扩产进度不及预期；2、产品和技术迭代更新风险；3、推荐公司业务增长不及预期。