中航证券-军工行业周报：开年后几方面的预测-220102

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近一周行情国防军工（申万）指数（+4.53%），行业（申万）排名（2/31）；上证综指（+0.60%），深证成指（+1.00%），创业板指（+0.78%）；涨幅前五：旭光电子（+25.13%）、天宜上佳（+9.40%）、昊华科技（+22.03%）、宏达电子（+17.11%）、中简科技（+13.69%）；跌幅前五：观想科技（-15.92%）、西部材料（-14.90%）、湖南天雁（-14.14%）、华力创通（-12.40%）、中瓷电子（-12.23%）。

重要事件及公告12月25日，航天动力公告，根据国务院关于中央企业公司制改制的部署、国务院国资委和集团公司的具体安排，西安航天发动机厂由全民所有制企业改制为公司制企业。

12月28日，拜登正式签署《国防授权法》，内容涉及应对“中国威胁”的措施。

包括表达国会支持防卫“台湾地区”意愿声明等。

12月28日，中国船舶集团旗下的两家上市公司中船科技和中国动力分别发布重大资产重组公告。

其中，中船科技拟置入中国船舶集团旗下风电相关资产，而中国动力则将推进柴油机业务整合。

中国船舶集团旗下另一家上市公司中国船舶也发布了相关的关于筹划对外投资暨关联交易的提示性公告。

12月28日，楚江新材公告，楚江科技新材及下属子公司于近期收到与收益相关的政府补助资金共计人民币49,335,045.82元，占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东净利润的17.99%。

12月28日，航天晨光公告2021年限制性股票激励方案，本计划拟授予的限制性股票数量为1,206.40万股（含预留股份75万股），占本计划公告时公司股本总额42,128.36万股的2.87%。

其中首次授予1,131.4万股，占公司现有总股本42,128.36万股的2.69%；预留75.00万股，占公司现有总股本42,128.36万股的0.18%，预留部分占本次授予权益总额的6.22%，本计划的激励对象不超过228人，授予价格为7.45元/股。

12月29日，紫光国微公告，间接股东紫光集团等七家企业实质合并重整案第二次债权人会议暨出资人组会议通过全国企业破产重整案件信息网召开，已表决通过《紫光集团有限公司等七家企业实质合并重整案重整计划（草案）》。

12月29日，北京航空材料研究院股份有限公司创立大会暨2021年度第一次临时股东大会在北京召开，会议审议通过了《关于整体变更设立北京航空材料研究院股份有限公司的议案》《关于北京航空材料研究院股份有限公司筹建工作报告的议案》等议案，宣告北京航空材料研究院股份有限公司正式成立。

12月30日，中光学发布第二期限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予不超过653万股限制性股票，占计划签署时公司股本总数的2.49%。

该激励计划授予激励对象限制性股票的价格为11.24元/股。

限制性股票激励计划的激励对象不超过419人。

12月30日，海兰信公告，近日公司取得东风国际招标有限公司下发的《中标通知书》，通知书确认公司中标XX测量设备采购项目，中标总金额为2000.0193万元。

12月30日，星网宇达公告于近日收到与客户签订的5份产品订货合同，金额合计约为15,457万元，公司本次与客户签订某型军用无人机和某型军事训练产品，金额分别约为4,092万元和11,365万元，分别占公司2020年经审计营业总收入的5.97%和16.58%。

12月30日，光威复合全资子公司威海拓展纤维有限公司（以与客户A签订了三个订货合同，合同标的为型号碳纤维及织物；三个合同合计金额为209757.62万元；(合同履行期限2022年1月1日至2024年6月30日)12月30日，高德红外公告，近日与客户签订了某型号完整装备系统及型号配套产品订货合同金额为3,782.52万元人民币。

12月30日，长征三号乙运载火箭点火升空，成功将通信技术试验卫星九号送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

航天科技集团年发射次数首次达到历史最高的“40+”，发射成功率100%，将上百颗（含搭载）航天器送入太空，为我国加快推进航天强国建设奠定坚实基础。

同时，中国全年航天发射次数达到55次，位居世界第一。

12月30日，中航高科公告，子公司中航复材料拟与股东方中国航空制造技术研究院签署技术实施许可协议，许可航空工业复材使用许可技术制造及销售许可产品，协议约定技术实施许可费不超过2150万元，此次交易构成关联交易。

12月30日，公司控股子公司优材百慕拟通过公开挂牌的方式引入不超过5家投资者，预计优材百慕注册资本将由人民币8,563.2808万元增至人民币15,563.2808万元，预计本公司持股比例将由81.74%稀释至44.98%。

12月31日，航发动力公告，公司及下属子公司自2021年1月1日至本公告披露日，累计收到政府补助资金共计人民币11,954.23万元，目前上述补助款项已全部到账。

12月31日，科德数控股份有限公司自2021年7月9日至2021年12月30日期间，已累计获得政府补助款项合计人民币5,547.14万元。

12月31日，光启技术公告，公司收到了光启尖端的通知，以上述研制任务协议为基础，光启尖端与沈阳某重要客户签署了先进多功能超材料机载产品第一阶段分承包合同，合同为不含税合同，金额12,000万元（包含上述首笔研制经费拨付协议6,500万元）。

12月31日，长城军工公告，拟定向增发1.09亿股（占总股本15%），募集资金共6.93亿元。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。