华安期货-2022年鸡蛋市场展望：鸡蛋将进入新一轮增产周期-211215

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要点提示：1.2022年国内经济环境偏宽松；2.鸡蛋消费需求提升空间不大；3.蛋鸡存栏有望进入增长周期；4.高饲料成本将为淡季蛋价托底。

市场展望与投资策略：在不出现严重疫情等意外冲击情况下，预计2022年蛋价整体将不及2021年表现。

蛋鸡存栏重新进入增长周期将增加鸡蛋供应。

需求受经济环境及替代品价格疲弱影响，难有较好起色。

宽松的经济、货币和通胀环境，以及高饲料成本将为淡季蛋价托底。

年内走势节奏上，预计传统的季节性特征仍将主导行情节奏：春节后为传统的季节性蛋价，蛋价一路走低；5月和9月的季节性旺季前，蛋价有望走出阶段性高点；受补栏预期影响，预计9月旺季表现不如2021年同期。

策略上，跟随季节性规律参与，近月合约回归现货较好，产业客户可关注价差机会参与套保交易。