国信证券-银行业理财业务月报（2021年12月）：ESG产品迎来广阔发展空间-211230

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主要内容今年以来，银行理财市场大力响应国家政策号召，通过认购绿色债券、投资符合ESG股票、创新非标投资模式等多种资产配置方式，积极践行社会责任投资，参与塑造和完善ESG投资体系，助力我国碳达峰、碳中和目标实现。

“资管新规”过渡期即将结束，银行理财进入全面净值化时代，转型过程中，银行理财正在加大布局ESG理财产品。

新发行银行理财产品数量上升2021年11月，新发行银行理财产品共计3017个，环比增加9.47%。

从收益类型来看，其中保本浮动型产品占0.66%，非保本型产品占99.34%。

截至2021年11月，累计发行银行理财产品最多的三家银行分别为中国民生银行（2475个）、中国银行（2257个）、交通银行（1189个）。

银行理财子中发行数量最多的三家分别为工银理财（652个）、中银理财（511个）、招银理财（480个）。

银行理财冲刺净值化转型，ESG理财产品规模持续增长“资管新规”过渡期即将结束，银行理财即将迈入净值时代。

在转型过程中，银行理财发行ESG理财产品数量及规模持续增长。

然而，相对于超过25万亿的银行理财市场规模而言，ESG理财规模占比仍然极低。

现有ESG理财产品以固收类居多，其次是混合类和权益类。

由于ESG投资目前在我国还是处于早期发展阶段，仍有难点和痛点需要进一步解决。

例如，机构和投资者对ESG投资认知不足，产品创新开发还不够完善等。

兴银理财“ESG兴动绿色发展”成首支百亿规模ESG产品“ESG兴动绿色发展”产品70%的仓位投资于债权类资产，不超过30%的仓位定向投资于知名基金公司管理的权益专户产品，投资标的主要选自节能环保、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级等领域相关产业。

凭借创新的产品设计，该产品一经推出便得到广泛认可，自10月11日推出以来不到两周时间累计募集规模超过100亿元，成为今年以来绝对的ESG爆款理财产品。

兴银理财成立伊始就将ESG产品作为该公司三大专题产品之一，截至目前已累计发行绿色主题相关理财产品9款，在ESG绿色投资领域积累了丰富的经验。

银保监会发布《理财公司理财产品流动性风险管理办法》《理财公司理财产品流动性风险管理办法》充分借鉴国内外监管实践，对理财产品流动性管控重点进行了明确与规范。

主要内容有治理架构与管理措施、投资交易管理、认购与赎回管理、合作机构管理以及监督管理。

该《办法》通过建立专门的理财产品流动性管理规定，进一步完善了理财公司规则体系，有助于督促理财公司完善流动性管理机制，提高管理能力，更好推动理财产品净值化转型。

同时，也有助于保持理财产品投资策略的相对稳定，为投资者获取长期投资、价值投资收益，更好地保障投资者合法权益。