国信证券-农林牧渔行业点评系列报告：转基因品种命名公示，种业政策稳步落地-211229

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事项：2021年12月27日，农业农村部科技教育司将拟批准颁发农业转基因生物安全证书的10个植物品种目录予以公示，我们认为这意味着我国转基因植物品种的上市工作正在有条不紊地推进当中，种业或将迎来新的发展阶段。

国信农业观点：1）农业部公示关于鲁杂206等10个转基因植物品种命名，我们认为这意味着我国转基因植物品种的上市工作正在有条不紊地推进当中，种业或将迎来新的发展阶段。

2）种业或将迎来周期与成长逻辑共振行情。

从周期来看，粮价景气上行，种业作为后周期，未来2年都处于业绩的释放通道当中；我国玉米种子供需结构改善，亦有望迎来库存周期反转。

此外，转基因的加速落地将给行业带来品种换代变革，头部企业将迎来涨价与市占率提升的高速成长阶段，因此我们说行业将迎来周期与成长共振。

3）风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险，不可控的动物疫情引发的潜在风险，转基因落地推进不及预期风险。

4）投资建议：自上而下板块性重点推荐。

在转基因落地带来的成长政策红利、粮食价格上涨带来的周期反转与供给侧头部种企生存环境大幅改善的共同驱动下，预计种子行业将迎来新一轮跃升期，推荐隆平高科、登海种业、大北农。