华安期货-饲料养殖周报：卖压释放，玉米将震荡回调-211226

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投资策略建议：豆粕：巴西南部及阿根廷产区旱情继续发酵，阿根廷未来几周多数地区天气干燥，整体作物生长状况预计将会继续下降，美豆走势震荡偏强。

国内前期延迟到港大豆陆续到达，大豆库存止降回升，本周国内油厂开机率维持高位，豆粕库存也出现小幅增加，但仍处于偏低水平，且近期成交、提货尚可。

豆粕价格短线维持偏强震荡。

玉米：本周国内玉米期价震荡下行。

外围市场上，美玉米价格偏强运行。

当前国内玉米上市进度偏慢，农户惜售情绪缓解，出售“地趴粮”急于春节前变现，下游企业拿货不积极。

当前卖压仍后移，随后期卖压释放，玉米期价将震荡回调，短期内观望新粮市场购销博弈状态。

关注抛储政策、市场情绪和新粮上市节奏等情况对玉米行情的影响。

05合约逢高布局空单。

鸡蛋：本周鸡蛋期价震荡上行，当前蛋鸡存栏仍处历史同期低位，高成本、低利润抑制鸡蛋产能投放。

节日将至提振鸡蛋需求，但成本限制供给增加，低温天气提高鸡苗成本，短期内饲料成本高企难跌抑制蛋鸡补栏需求。

预期未来鸡蛋供需偏紧，短期内蛋价有上涨空间。

01合约逢低布局多单，也可同时买入看跌期权。

生猪：本周生猪价格持续下跌，部分地区疫情加剧也导致养殖户恐慌出栏增加，生猪出栏体重有所下降，市场生猪供应充足。

同时，节前也是冻品出库高峰期，冻品流通量也将明显增加。

南北大部分地区生猪价差不足1元/公斤，北猪南下现象减少。

不过春节前鲜销需求依旧旺盛，对猪价有一定支撑。

预计节前供需博弈下，猪价波动加剧，但总体供大于需局面不改，维持偏弱走势。