国盛证券-盛视早参-211227

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一鲸落而万物生，本周市场人气或回暖上周五三大指数并未延续之前全线上涨的格局，而是震荡走低绿盘报收。

尤其是深成指及创业板指，跌幅相对较大。

值得注意的是，在北向资金暂停交易的时候，宁德时代一度暴跌10%，最终收跌7.28%，这个罕见的跌幅拖累了之前的热门赛道和创业板指。

究其原因主要有：国内发现巨型锂矿带，据说长达4000千米，一篇名为《宁德时代：万亿电池帝国的裂缝》的文章刷屏，引发了市场担忧，外媒刊发了对宁王过于强大而担忧的文章等，主要在于股价的估值和未来不确定的匹配，同时引发“资金抱团”的担忧。

技术上，沪指上周五失守所有短期均线，成交小幅放大，说明多空分歧加大，但中长期看，均线依旧维持多头排列，沪指经过百点杀跌后，风险集中释放，持续做空做多动能均有限，上周末消息面偏暖，有利于多方发起反击，市场人气或回暖。

资金方面：2021年12月24日，人民银行为维护年末流动性平稳，以利率招标方式开展了7天期和14天期逆回购操作共200亿元，中标利率分别为2.20%、2.35%。

Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期，公开市场单日净投放100亿元。

值得注意是本周央行公开市场下将有500亿元逆回购到期，周三还有700亿元国库现金定存到期。

年末资金需求较高，尽管近期央行开始投放14天期逆回购维护跨年流动性，但投放量略低于预期，每天仅有有象征性的100亿元，上周五银行间14天回购加权平均利率创今年1月份来的盘中新高。

市场对后续流动性紧张的担忧有所提升，也是引发市场近期调整的重要原因之一。

资讯方面：1.中国人民银行货币政策委员会2021年第四季度（总第95次）例会于12月24日在北京召开。

会议指出，完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，加强存款利率监管，发挥贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业综合融资成本。

维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。

推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。

（证券时报）在金融管理部门持续引导下，近期地产贷款投放增长明显，房地产信贷环境持续回暖。

关于房地产政策，央行再一次强调要健康发展，维护住房消费者的合法权益，给行业带来巨大的暖意，房地产相关的银行、家电、家居、建材等板块或迎来一段修复期，跨年“蓝筹修复”行情可期。

2.12月25日，中国金融学会会长、中国人民银行原行长周小川在2021上海国际金融中心发展论坛上表示，从当前的国内外环境来看，上海国际金融中心建设有必要研究推进国际板建设。

周小川此番讲话，再度将沉寂多年的国际板话题推到前台。

（证券时报）国际板落地有望开辟中国资本市场的新时代，其契合人民币国际化的深入发展，有望将中国资本市场打造成国际化的重要阵地，这些都会随着国际板的不断推进一步一步地实现。

操作策略：央行从来年流动性、宽财政以及地产阶段性见底等多个关键领域都给出了正面指引，有效降低了市场担忧的不确定性，而伴随着宽松货币政策有望升温，跨年行情有望继续深入，低估值板块估值修复或成为市场主要特征，同时“年报业绩线”将重新成为驱动市场运行的焦点，投资上建议保持成长和价值的均衡配置。

操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，关注景气跨年延续的地产建材、家具、制造业中游等重点方向，建议结合业绩性价比，适当左侧提前布局调整充分的军工、半导体、储能等板块。

（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）。