华泰证券-人工智能选股周报：今年中证500增强超额13.92%-191222

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　　今年XGBoost中证500增强超额13.92%
　　上周大多数模型跑赢基准。自2019年3月23日开始，本周报对XGBoost中证500增强模型进行深度跟踪。2011年回测以来，该模型年化超额收益率为17.53%，超额收益最大回撤为5.06%，信息比率为3.29。今年以来获得绝对收益38.31%，超额收益13.92%。上周模型获得绝对收益1.95%，超额收益-0.24%。
　　2019年以来全A选股（沪深300行业市值中性）XGBoost表现最好
　　上周沪深300涨跌幅为1.24%。上周1个模型跑赢基准，超额收益最高的模型是随机森林，该模型上周获得绝对收益1.58%，超额收益0.34%。最近一月超额收益最高的模型是随机森林，该模型最近一月获得绝对收益3.25%，超额收益0.45%。2019年以来超额收益最高的模型是XGBoost，该模型2019年以来获得绝对收益38.82%，超额收益3.54%。2019年以来RankIC均值最高的模型是随机森林，该模型RankIC均值为0.131。
　　2019年以来全A选股（中证500行业市值中性）Stacking表现最好
　　上周中证500涨跌幅为2.19%。上周超额收益最高的模型是朴素贝叶斯，该模型上周获得绝对收益1.96%，超额收益-0.23%。最近一月超额收益最高的模型是XGBoost，该模型最近一月获得绝对收益6.21%，超额收益1.39%。2019年以来超额收益最高的模型是Stacking，该模型2019年以来获得绝对收益35.57%，超额收益10.09%。2019年以来RankIC均值最高的模型是随机森林，该模型RankIC均值为0.131。
　　2019年以来沪深300指数内选股SVM表现最好
　　上周沪深300涨跌幅为1.24%。上周2个模型跑赢基准，超额收益最高的模型是神经网络，该模型上周获得绝对收益1.52%，超额收益0.28%。最近一月超额收益最高的模型是神经网络，该模型最近一月获得绝对收益2.94%，超额收益0.14%。2019年以来超额收益最高的模型是SVM，该模型2019年以来获得绝对收益33.18%，超额收益-2.10%。2019年以来RankIC均值最高的模型是XGBoost，该模型RankIC均值为0.057。
　　2019年以来中证500指数内选股SVM表现最好
　　上周中证500涨跌幅为2.19%。上周4个模型跑赢基准，超额收益最高的模型是朴素贝叶斯，该模型上周获得绝对收益2.72%，超额收益0.53%。最近一月超额收益最高的模型是朴素贝叶斯，该模型最近一月获得绝对收益5.55%，超额收益0.73%。2019年以来超额收益最高的模型是SVM，该模型2019年以来获得绝对收益28.63%，超额收益3.15%。2019年以来RankIC均值最高的模型是朴素贝叶斯，该模型RankIC均值为0.098。
　　2019年以来中证800指数内选股SVM表现最好
　　上周中证800涨跌幅为1.46%。上周超额收益最高的模型是逻辑回归，该模型上周获得绝对收益1.34%，超额收益-0.12%。最近一月超额收益最高的模型是神经网络，该模型最近一月获得绝对收益4.07%，超额收益0.80%。2019年以来超额收益最高的模型是SVM，该模型2019年以来获得绝对收益32.80%，超额收益-0.09%。2019年以来RankIC均值最高的模型是XGBoost，该模型RankIC均值为0.082。
　　风险提示：通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结，存在失效的可能。人工智能模型可解释程度较低，使用须谨慎。