国投安信期货-股指晨报-191230

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　　【策略观点】
　　观点概述：前期利好充分消化后，市场高位进入震荡消化期，震荡操作思维等待方向性信号明朗驱动力：上周市场演化为贝塔行情回归后的高位整固消化期，周初高位调整，随后连续反弹，周五市场冲高回落，50、300以及500三大指数分别上涨0.17%、12%以及-0.11%，50指数表现略强。从国内政策来看，此前维持的宏观上相对宽松的格局仍然延续，定向降准等政策的市场预期仍然存在。央行公布存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR的相关规定，利率市场化改革范围进一步扩展，中期有利于政策利率引导企业融资成本的进一步下行，而短期银行负债端成本的压力也让市场预测近期有宽松政策的出台。美元上周走弱，外围的流动性约束较小。短期市场上行基础延续，以反弹后高位震荡的形式高位蓄势整固，以震荡偏强思路操作，等得方向性信号进一步明朗顺势而动。
　　安全边际：国际宏观事件破局，短期国内逆周期政策偏积极且经济数据近期边际好转，价格压力仍未缓解，个股活跃度且前期滞涨低估值板块补涨延续，宏观资金面偏宽松但边际上略有降温；
　　操作建议：宏观事件破局的定价逐步消化，弱复苏逻辑短期延续，重要指数临近4月份或者9月份高点遇到阻力需要震荡消化，市场或进入上行期的蓄势整固阶段。