国盛证券-盛视早参-211018

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指数横盘蓄势高成长或将成主旋律上周两市指数呈探底回升结构，主要是受节后量能依然萎缩，资金回流不及预期，以及市场缺乏热点主线影响。

另外上周五在隔夜外围市场全线大涨的情况下，两市指数低开高走，强度虽然不高，但量能明显放大，对于市场情绪的修复有明显的促进作用，同时前期超跌的高景气赛道如光伏、锂电池、医美等板块轮动反弹，带动市场情绪修复，稳住市场情绪，有利于后市行情的进一步反弹。

技术面看，沪指上周连续2次盘中跌破收盘站上60、120日均线，表明2根均线双重叠加具有非常强的支撑力度，同时近期连收3连阳，形态上止跌企稳，短期进入横盘震荡阶段；深指技术面在上周五收中阳线，形成一阳穿多根均线的态势，同时MACD中DIF线上穿DEA线，形成水下金叉，且放红柱，短期有逐步走强预期。

总体而言，两市指数经过节前节后宽幅震荡之后，短期已止跌企稳，进入横盘震荡阶段，有望在蓄势之后重新开启一波反弹行情。

资金方面：央行上周五通过公开市场开展5000亿元MLF和100亿元7天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，因此实现净回笼900亿元。

主力资金方面，上周五沪深两市全天净流出162.8亿元，其中，创业板净流出45.55亿元。

北向资金方面，北向资金净流入26.93亿元。

宁德时代、隆基股份、阳光电源获净买入额居前，分别为10.25亿元、8.12亿元、5.58亿元。

中国平安、恒瑞医药、五粮液获净卖出额居前，分别为9.99亿元、5.51亿元、4.89亿元。

南向资金净买入2.07亿港元。

腾讯控股净卖出额居首，为5.01亿港元；比亚迪股份、美团、吉利汽车净买入额位列前三，分别获净买入3.7亿港元、2.9亿港元、2.16亿港元。

资讯方面：据新华网报道，10月16日出版的第20期《求是》杂志将发表重要文章《扎实推动共同富裕》。

文章指出，要积极稳妥推进房地产税立法和改革，做好试点工作。

要加大消费环节税收调节力度，研究扩大消费税征收范围。

本次通过新华网发声，是对房地产税进展做了一次非常高规格的表态，不仅预示着房地产税在稳步推进阶段，而且要到落地试点的时候。

这将进一步削弱房地产的金融属性，减少投资价值，或将更多资金流入资本市场，推动股市走出长牛。

操作策略：宏观方面：美联储最早将于11月开始施行缩减购债规模，全球流动性将进入缓慢收紧的局面，同时近期央行连续收回流动性，货币政策保持相对宽松，松中有紧；微观方面：两市指数经过宽幅震荡后已经进入横盘蓄势阶段，同时机构也开始缓慢主导市场行情，引导资金进入行情修复阶段。

操作上，当前指数进入横盘蓄势，高景气赛道的医美、光伏、锂电池等板块轮动反弹，稳定市场情绪，行情不断修复，量能虽不足万亿，但按照当前局面，市场赚钱效应的不断会吸引资金回流市场，量能有进一步放大的可能，因此当前是较为重要的布局节点，可重点关注高景气赛道的回调建仓机会。

（裴伟丹，执业证书编号S0680620030009）。