国投安信期货-股指晨报-200110

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　　【策略观点】
　　观点概述：市场风险偏好扩张延续，CPI结构偏积极，“汇率走强+资金宽松”下偏强格局延续驱动力：昨日国内股指进一步延续上行通道之中，创业板大幅上涨，个股普涨延续。地缘冲突的扰动显著降温的影响，从外汇市场来看呈现出美元和人民币齐涨的格局，一方面美国经济消费和就业数据保持韧性，另一方面13-15号将确认签署第一阶段协议，因此全球的避险情绪回落，美股连创新高。通胀数据显示CPI-PPI收敛，12月CPI食品增速回落同时PPI低位反弹，对于“弱复苏+宽松延续”格局的维持偏积极。人民币的走强决定国内上行趋势延续的，“汇率升值+资金面宽松”的宏观环境尚无明显变化。海外风险未持续发酵下，央行对于资金面边际变化信号的变化之前，仍未跨年行情测试高点阶段，市场震荡上行格局或延续。
　　安全边际：国际宏观事件破局，短期国内逆周期政策偏积极且经济数据近期边际好转，但原油上涨让通胀压力有所增加，宏观资金面偏宽松延续但需要密切跟踪国内央行对于价格上涨的反馈；
　　操作建议：宏观事件破局的定价逐步消化，国内资金面宽松下，市场有惯性上冲动能，短期观察海外市场波动情况，未持续放大之前A股惯性向上，如果波动持续放大则在上冲中顺势减多。