兴业研究-汇率与贵金属周度观察：贵金属复制5月攻势-191229

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　　摘要
　　一周回顾：全球市场方面，本周进入圣诞假期，海外消息面相对清淡。本周美国公布的经济数据表现不佳。日央行公布10月货币政策纪要。中方发言人表示中美双方经贸团队正在就协议签署具体安排等后续工作保持密切沟通，人民币相对美元指数升值，人民币指数小幅上行。境内外掉期走势背离，价差收敛。
　　基本面纵览：中美重申将签署第一阶段协议，继续提振全球风险偏好，美股再度刷新历史高点。欧元空头年前轧平头寸，欧元升值，同时带动英镑走强，美元指数险守97。贵金属复制5月攻势向上突破，与我们提示一致。三部委发布《关于完善外贸金融服务的指导意见》，强调银行保险机构金融支持外贸工作。银保监会发布新版《外资银行管理条例实施细则》，配合《外资银行管理条例》的修改，以及外资银行市场准入政策的开放。
　　后市展望：下周重点关注公布的美国、欧元区和中国PMI数据是否印证我们对于全球主要经济体将不同程度进入复苏的判断。预计贵金属小幅回调后将继续走高，关注做多机会。港币HIBOR流动性依旧紧张，维持港币将升至7.75的判断。此外倘若数据表现支撑全球风险偏好，也会对人民币汇率形成一定程度的利好。
　　关键词：贵金属，市场偏好