国投安信期货-股指晨报-200116

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　　【策略观点】
　　观点概述：贸易协议签署顺利落地，跟踪政策和流动性边际变化，或向高位震荡个股行情转换驱动力：市场近两个交易日表现为冲高后的小幅整理。中美第一阶段协议顺利在白宫签署，全球基于中美协议风险偏好抬升的基础逻辑延续，整体上全球股指多头格局在延续。此前市场在流畅上行行情中在不断定价协议落地，以及国内政策的资金宽松。行情进一步冲高需要增量宽松的政策进一步落地，昨日央行展开3000亿MLF操作和14天OMO操作，维护流动性平稳但并未有下调利率等增量宽松的信号。展望后市临近春季，如未有增量宽松政策，市场流畅上行后或向高位震荡的个股行情转化，降低短期指数进一步上行的幅度预期。总的来说仍然处于测试跨年行情阶段高点阶段，方向策略跟随市场情绪顺势而为缓慢兑现部分利润，IC相对于IH强势的格局或仍然延续。
　　安全边际：贸易协议落地贸易前景好转，国内逆周期政策偏积极且经济数据近期边际好转，但通胀压力的扰动尚为完全解除，宏观资金面偏宽松延续但需要密切跟踪国内央行政策的边际变化；操作建议：跟踪央行政策和国内资金面的边际变化，如有增量政策市场有惯性上冲动能，未有则市场流畅上行后或向高位震荡的个股行情转化，降低短期指数进一步上行的幅度预期适度兑现。