华安期货-黑色金属周报：需求停滞，价格盘整-200119

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　　投资策略建议：
　　铁矿：本周澳洲部分港口存在检修，叠加澳洲天气影响，预计整体发运回升空间有限，但到港量获奖有一定增加。钢厂方面，整体询盘积极性一般，部分钢厂因已完成补库任务，钢厂以观望为主，实盘成交较上周有所减少，部分钢厂按需采购。预计铁矿价格继续盘整为主。
　　热卷：本周黑色商品期货市场宽幅震荡运行，上海现货市场价格小幅走低，市场成交弱势，基本已进入半休市状态，市场到货继续增加，但目前看库存基数同比依然低于去年同期，商家目前到货基本直接进入冬储状态，从目前情况来看，下周基本市场将全面休市，库存继续累积，但基本符合预期，对节后市场不应过分看空。
　　螺纹：本周建筑钢材价格平稳运行。具体来看，本周各地市场商家陆续休市，仅部分商家仍有报价，但整体成交稀少，临近后半周市场交投氛围基本降至冰点，价格无明显波动。本周短流程钢厂集中停产放假，整体供给压力有所减轻。本周建筑钢材市场库存增加104.50万吨，钢厂库存增加16.86万吨，本周库存增幅加速，不过对比去年农历同期水平来看当前库存仍偏低。综合来看，目前市场已进入休市状态，价格难有波动，节前部分商家已提前出货降低风险，节后归来预计整体压力尚可，预计国内建材价格或喜迎开门红，但若需求启动不及预期，以当前库存增速来看届时仍有一定压力。
　　下周关注:
　　1.库存变化
　　2.冬储政策及进度