华泰证券-华泰金工FOF投资周报：今年以来目标日期型基金表现较优-200202

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　　今年以来目标日期型FOF表现良好，推荐周期板块基金
　　截至2020年1月31日，基金市场共有6127只基金产品，其中混合型基金数量最多，货币型基金规模最大。节前一周（2020.01.20-2020.01.23）股票型基金表现不佳，债券型和货币型基金表现相对较好。混合型、目标日期型、目标风险型三类FOF基金节前一周均表现良好，今年以来目标日期型基金表现较优。基于金融经济系统的整体性视角，我们判断周期板块或具备投资机会，推荐周期板块基金
　　节前一周股票型基金下跌，债券型基金上涨
　　节前一周基金市场整体收益呈现一定分化。其中，中国基金总指数收益率为-0.86%，股票型基金总指数收益率为-2.35%，债券型基金指数收益率为0.05%，货币市场基金指数收益率为0.04%。节前一周共新成立了62只基金，总发行份额611.42亿份，其中广发科技先锋、华夏国证半导体芯片ETF、农银汇理创新医疗占据前三位。
　　节前一周三类FOF基金平均收益率均为正
　　2020年以来，混合型、目标日期型和目标风险型FOF基金的平均复权单位净值增长率分别为2.19%、2.69%和1.42%。节前一周FOF基金的表现良好，其中目标风险型FOF平均收益率最高，为0.10%，其次是混合型FOF，平均收益率为0.09%，而目标日期型FOF平均收益率为0.01%。节前一周无新发行FOF基金，2020年2月即将发行4只FOF基金。
　　推荐配置周期板块基金
　　基于金融经济系统的整体性视角，我们在2020年1月21日发布的量化资产配置年报《周期归来、机会重生，顾短也兼长》中看好周期板块。对于具体的基金选择，我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭（168204.OF）、有色金属行业的信诚中证800有色（165520.OF）、钢铁行业的鹏华国证钢铁行业（502023.OF）、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料A（004856.OF），以及汽车行业的广发中证全指汽车C（004855.OF）。
　　风险提示：基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来，同时还受到包括环境、政策、基金管理人变化等因素的影响，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎