银河期货-焦煤焦炭02月月报：疫情影响下焦企钢厂均限产，钢厂利润承压下焦炭存降价压力-200205

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　　行情回顾
　　1月份焦炭价格提涨第四轮50元/吨，最终并未落实，节后个别焦企提涨100元/吨，目前下游也还未反馈。
　　12月份焦炭开工有所回升，生铁产量也同步小幅回升，国内供需整体仍较平衡，但是12月份出口量季节性有明显提升，出口量较11月份增45万吨，12月份焦炭整体降库基本是依靠出口需求增加，同时年底钢厂冬储备货，钢厂利润虽然处于下降通道，焦炭现货价格仍然提涨两轮累计100元/吨。1月份目前出口数据未公布，但预计较12月份有下滑，焦化及高炉开工均有小幅下降，焦炭整体处于供需均衡状态，矛盾较小，1月份山西焦企利润已达到200元/吨以上，华东长流程螺纹利润仅300-400元/吨，年底雨雪影响北方运输，焦企再次提涨，但是由于焦企利润相对下游已处于高位，钢厂并未落实第四轮提涨，仅部分干熄焦提涨30-50元/吨。
　　春节期间由于运输基本中断，且钢厂在春节期间开工较高，钢厂库存出现明显下滑，焦企库存累计，由于疫情对运输影响较大，焦企原料库存偏紧，节后个别焦企提涨，但下游目前还未落实。
　　焦煤方面，节前钢厂、焦企均积极补库，但整体库存水平并未到达去年同期位置，春节期间焦化厂开工影响不大，焦化厂焦煤库存降幅较大，目前焦化厂焦煤库存明显低于近两年同期水平。节前煤矿开工由于放假下降明显，节前一周汾渭样本开工下降23%，节后由于疫情，煤矿开工延期，目前多数在10号之后有复产计划。