华泰证券-TMT一周谈之电子行业：疫情有望加速在线诊疗+健康IoT发展-200209

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　　疫情中3C制造业复工情况有待跟踪，关注在线诊疗+健康IoT产业链
　　过去一周上证综指下跌3.38%，电子行业下跌2.76%，其中显示器件和集成电路表现强势。在疫情影响下，据彭博社讯，富士康已通知其深圳员工在2月10日暂缓复工，等待通知。据我们近期组织的精研、长信等电话会，3C制造业在疫情中的经营、物流仍面临不同程度冲击，未来一周的复工进度仍有待跟踪，但核心客户的新品备货受冲击较小、尚能有效保障。我们认为，在疫情造成的系统性风险中，电子行业显著的淡旺季特征正成为其显著的抗风险优势，短期关注歌尔、蓝思、立讯等受苹果、华为等新品备货带动显著的产业链标的，主题方面建议关注在线诊疗+健康IoT产业链。
　　19年京东方TV面板出货面积首超LGD夺魁，景气周期有望迎业绩大年
　　根据群智咨询数据，19年全球LCD电视面板出货量为2.83亿片，同比下降0.2%，出货面积为1.6亿平米，同比增长6.3%，由此可见，尺寸上涨依然是LCD电视面板需求的增量来源。从各厂商数据而言，19年京东方TV面板出货面积首次超过LGD夺魁，实现出货量和面积双第一。结合此前AVC关于2月上旬主流TV面板价格平均涨价2-3美金以及LGD在今年逐步退出韩国本土电视面板生产的情况，我们认为LCD面板行业景气周期有望于2Q20加速向上，继续推荐京东方A，建议关注TCL科技。
　　苹果折叠屏专利曝光，柔性OLED支撑下的折叠显示成为3C创新方向
　　据Appleinsider讯，上周二由美国专利局发布了苹果一项名为“具有柔性显示器和铰链的电子设备”的专利，基于特殊的铰链设计为柔性OLED屏幕提供扩大弯曲曲线所需的空间。而在此前，三星宣布将于北京时间2月12日下午3时在美国推出新一代折叠屏手机Galaxy ZFlip，华为则在1月14日拿到了升级版折叠屏手机Mate Xs的入网许可。由此可见，在柔性OLED行业逐步打破三星垄断格局的情况下，折叠显示正成为3C终端创新的重要方向，产业链建议关注京东方A、长信科技、精研科技。
　　本周专题：疫情对互联网诊疗提出迫切要求，家用医疗健康设备迎新机
　　据国务院去年发布的《健康中国行动(2019-2030年)》：鼓励充分利用互联网技术对健康状态进行实时、连续监测，实现在线实时管理、预警和行为干预，运用健康大数据提高大众自我健康管理能力。据国家卫健委2月8日通知，各级卫生健康行政部门要充分发挥互联网医疗服务优势，进一步完善“互联网+医疗健康”服务功能，有效缓解医院救治压力，减少人员集聚。由此可见，在全民健康意识提升、医疗保健占个人消费支出比重逐年增加的经济发展阶段，此次疫情正成为互联网诊疗加速发展的催化剂，家用医疗健康设备有望迎来发展新机，推荐乐心医疗、京东方A、视源股份。
　　投资组合
　　乐心医疗、京东方A、视源股份、兆易创新、歌尔股份、立讯精密、长信科技、精研科技、水晶光电、顺络电子、硕贝德、江海股份、海康威视。
　　风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。