国元证券-游戏行业数据跟踪2021年第九期：Q3手游收入同比增长9.09%，海外市场增长亮眼-211019

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行业数据跟踪（1）行业：2021年9月，国内移动市场实际销售收入180.56亿元，同比增长12.89%，环比下滑6.14%。

整个三季度来看，国内移动游戏市场实际销售收入554.69亿元，同比增长9.09%，环比下滑0.85%。

主要由于《王者荣耀》、《阴阳师》等多款长线产品的流水较Q2有所下滑，以及《航海王热血航线》、《摩尔庄园》等新游流水回落，且Q3新游带来的流水增量有限。

（2）重点产品：头部产品排名受头部厂商重点新品上线影响变化明显。

9.9上线的新游《哈利波特：魔法觉醒》一度登顶畅销榜并连续8天霸榜，目前仍保持在畅销榜TOP3，腾讯旗下自走棋手游《金铲铲之战》延续8月底上线后的良好表现，位列9月畅销榜前10。

Q3新游方面，根据伽马数据，网易自研自发的《哈利波特：魔法觉醒》首月预估流水超11亿元，是本年度首款月流水超10亿的新游；腾讯发行的《金铲铲之战》首月预估流水超6亿元；《斗罗大陆：魂师对决》首月预估流水超5亿元。

（3）政策情况：8月底防沉迷新规升级，对于未成年人游戏时段、时长做出更为严格的限制。

行业对于监管政策收严已有预期，国家层面的防沉迷实名认证平台已经建成，接入企业达5000多家、游戏超万款。

9月8号，中宣部及版署等负责人约谈腾讯、网易等重点游戏企业，要加强对游戏内容审核把关，强化“氪金”管控，抵制唯流量论的风气，对于明星代言游戏、游戏直播打赏要进行规范和限制。

9月30日，游戏企业防沉迷落实情况举报平台已正式上线试运行。

（4）渠道及买量：9月买量市场素材保持继续增长，中重度游戏投放量有所上升。

产品方面，中重度游戏整体投放量有所上升，灵犀互娱《三国志战略版》、吉比特《一念逍遥》、三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》进入投放榜单TOP10。

重点上市公司跟踪完美世界：《幻塔》将开启第四次测试，正式版本预计年内有望上线。

三七互娱：海外业务持续发力，9月中国厂商出海收入榜升至第5。

吉比特：《问道手游》《一念逍遥》更新带动流水提升，10月两款新游上线。

腾讯：英雄联盟手游上线，畅销榜腾讯包揽前二。

网易：卡牌新游《哈利波特：魔法觉醒》，保持畅销榜TOP5。

心动网络：《泰拉瑞亚》上线登顶付费榜，《火炬之光：无限》内测时间推迟。

风险提示游戏流水表现不及预期、版号发放不及预期、政策监管趋严等。