华泰证券-金工FOF投资周报：上周大部分FOF基金录得正收益-200216

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　　上周目标日期型基金表现相对较好，推荐周期板块基金
　　截至2020年2月14日，基金市场共有6133只基金产品，其中混合型基金数量最多，货币型基金规模最大。上周（2020.02.10-2020.02.14）股票指数型基金表现最佳，QDII基金次之。混合型、目标日期型、目标风险型三类FOF基金上周均表现较好，绝大部分录得正收益，其中表现最好的目标日期型基金平均收益率达到1.89%。基于金融经济系统的整体性视角，我们判断周期板块或具备投资机会，推荐周期板块基金。
　　上周股票型基金和债券型基金均录得正收益
　　上周基金市场整体收益表现较好。其中，中国基金总指数收益率为1.23%，股票型基金总指数收益率为2.27%，债券型基金指数收益率为0.35%，货币市场基金指数收益率为0.05%。上周共新成立了9只基金，总发行份额173.34亿份，其中鹏华价值成长、富兰克林国海基本面优选和万家自主创新A占据前三位。
　　上周三类FOF基金平均收益率均为正
　　2020年以来，混合型、目标日期型和目标风险型FOF基金的平均复权单位净值增长率分别为2.99%、4.01%和1.95%。上周FOF基金表现较好，其中目标日期型FOF平均收益率最高，为1.89%，其次是混合型FOF，平均收益率为1.42%，目标风险型FOF平均收益率则为0.78%。上周（2020年2月10日-2020年2月14日）无新发行FOF基金，民生加银卓越配置6个月将于本周（2020年2月17日）发行，兴全优选进取三个月将于3月初（2020年3月2日）发行。
　　推荐配置周期板块基金
　　基于金融经济系统的整体性视角，我们在2020年1月21日发布的量化资产配置年报《周期归来、机会重生，顾短也兼长》中看好周期板块。对于具体的基金选择，我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭（168204.OF）、有色金属行业的信诚中证800有色（165520.OF）、钢铁行业的鹏华国证钢铁行业（ 502023.OF ）、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料A（004856.OF），以及汽车行业的广发中证全指汽车C（004855.OF）。
　　风险提示：基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来，同时还受到包括环境、政策、基金管理人变化等因素的影响，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。