中航证券-计算机行业周报：宅”生活催熟云经济-200214

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　　本周行情：
　　计算机（申万）板块指数（+3.10%），行业排名8/28；
　　上证综指（+1.43%），深证成指（+2.87%），创业板指（+ 2.65%）；
　　涨幅前五：安居宝（+52.14%）、山石网科（+30.78%）、优刻得（+29.92%）、康拓红外（+23.85%）、智莱科技（+23.08%）；
　　跌幅前五：真视通（-15.73%）、致远互联（-14.81%）、正元智慧（-14.28%）、苏州科达（-13.38%）、华平股份（-12.28%）。
　　行业重要事件
　　1、2月14日，工业和信息化部举行媒体通气会。中国信息通信研究院院长刘多表示，疫情发生以来，电信大数据在疫情溯源和监测、分析疫情情况、支撑疫情态势研判和疫情防控部署起到了积极的作用。
　　2、美联储主席鲍威尔2月12日向美国国会作证时谈及加密货币的问题。鲍威尔表示，美联储正在就数字货币的问题展开广泛的工作。此外，他还表示，Facebook旗下的加密货币“天秤币”（Libra）点燃了数字货币的“星星之火”。
　　3、2月12日消息，日经新闻和总部位于东京的知识产权数据分析公司Astamuse的共同研究显示，在人工智能（AI）和量子计算机等尖端技术的专利申请中，中国在10个领域中的9个领域排在首位。百度和阿里巴巴集团等互联网大型企业明显崛起。
　　4、凤凰网2月14日消息，中国科学技术大学潘建伟院士团队成功将相距50公里光纤的两个量子存储器纠缠起来，并演示了经由22公里外场光纤的双节点纠缠。该成果将实用化的量子中继器向前推进了一大步，为构建基于量子中继的量子网络奠定了坚实基础。
　　5、据《证券日报》记者统计，2月3日至2月13日之间仅11天内券商“云调研”67家公司487次，重点关注计算机、医药生物两大板块。
　　公司重要事件
　　1、百度：公司最近的业绩显示出百度生态系统在中国的优势和参与度，日活跃用户达到近1.9亿，同比增长25%，其中小程序月度活跃用户达到近3亿人，同比增长超过150%。
　　2、阿里巴巴：北京时间2月13日晚间，阿里巴巴集团发布的相关财报显示，其来自公共云与混合云业务的收入贡献均实现增长，阿里云业务季度营收107.21亿元，同比增长62%，首次超过100亿元。
　　3、诚迈科技：旗下统信软件2月14日宣布，统信软件官方网站（https://www.uniontech.com）已于12日正式上线。其开发的统一操作系统UOS已在官方公开开放申请适配。360安全卫士软件已于近日完成与统一操作系统UOS的兼容性适配工作，支持龙芯、飞腾、鲲鹏、兆芯、海光等国产主流CPU平台，可以稳定、高效运行。
　　4、广联达：2月13日公司主办的《数字连线1+1打好复工战"疫"》直播节目如期举办，同期在线观看人数突破2.5万人次。
　　5、神州信息：2月13日，神州信息对外宣布，成为邮储银行新核心实施业务总体管控项目（第一期）的合作伙伴，承担新核心金融产品工厂和差异化定价两大关键业务的设计工作。
　　6、东华软件：2月11日，东华软件在投资者交流会纪要中透露，疫情至今，健康乐平台已为几十家医院建设了互联网医院生态系统，目前每天咨询量达5000以上甚至上万。
　　投资建议
　　疫情对社会零售、客运交通、餐饮、文旅娱乐、工业生产等产业造成不利影响，但催生远程办公、在线医疗、在线教育、互联网娱乐服务等线上服务需求出现短期爆发，相关公司的用户在线数同比出现数倍增长。上述在线服务项目属均于云计算领域中SaaS模式的应用，都需要云计算产业链的协同服务支撑，突发事件迅速催化了实体经济与“云”产业的有机结合。2月3日复工首日，阿里钉钉和企业微信均出现访问量过大导致无法访问的问题，两家公司不得不先后各扩容10多万台服务器应对高峰。“宅”生活催熟了云经济，云计算产业链未来料将长期受益。
　　目前，云计算的商业模式在美国已率先得到验证。从云计算三龙头最新发布的财报来看，云计算相关业务增长强劲，全球云计算产业链景气向上：亚马逊2019Q4云服务（AWS）营收额为99.54亿美元，占总营收额的12%，高于去年同期的10%，比去年同期的74.30亿美元增长34%；微软2019Q4的"智慧云业务"（Azure、服务器产品和企业云）创造了总营收119亿美元，同比上升27%，其中Azure增长了62%，服务器产品和云服务收入增长了30%；英特尔2019Q4 DCG（数据中心）业务营收创历史新高、同比增长18.85%，也使得全年DCG业务得以正向增长。以美国为代表的发达国家云计算产业仍在快速发展。
　　英特尔还判断DCG业务受到云计算、人工智能和数据分析需求的推动，未来充满机会，目前英特尔在数据中心领域有超过200亿美元的业务，并希望未来业务规模能在总体潜在市场上达到2000多亿美元。。根据全球领先的信息技术研究和分析的公司Gartner的预测，全球云计算市场规模稳定增长，预计到2020年全球云计算市场规模可达4114亿美元。国内云计算市场规模依然较小，2018年国内云计算市场规模只有962.8亿元。根据阿里公布的数据，中国2018年在IT上的花费为4070亿美元，美国为1.164万亿，国内公有云的渗透率10%，美国为22%。国内云计算基础设施投资依然严重不足，阿里、腾讯等互联网巨头已经开始加大资本投入，对服务器、IDC、系统等大幅扩容。计算机相关产业向云化、服务化转型趋势明显，未来国内云计算相关产业链市场成长空间广阔。
　　目前，疫情并未对计算机行业的上市公司的生产经营造成重大影响，相关企业通过在线办公、远程指导服务等模式，保证了公司业务的正常开展。同时，行业内部分上市公司结合自身业务优势和特点积极履行社会责任，为疫情防控贡献了自己的力量。预计本次疫情对行业一季度的经营业绩造成一定影响，对行业全年经营业绩影响较小。
　　建议关注云计算产业链相关投资机会：1）提供底层硬件设备及基础设施包括IDC、服务器、网络设备、存储设备等厂商；2）提供软件基础设施、平台及应用的厂商；3）提供云计算IDC相关服务的厂商。
　　建议关注
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　　中国长城（收购飞腾实现从芯到端的布局）
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　　风险提示：
　　宏观经济波动；产业竞争加剧；技术进步放缓。