宏源期货-双焦日评：严厉查处资本恶意炒作，双焦建议观望-211020

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国家发改委：将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性，确保能源安全稳定供应，确保人民群众温暖过冬。

19日下午，国家发改委财金司主要负责同志带队赴郑州商品交易所调研，并召开专题座谈会，研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。

焦炭19日焦炭市场暂稳运行。

供应方面，山西河北本周开工略有回升，山西地区运力逐渐得到恢复，华东焦企开工小幅回升，增量有限，焦炭社会总库存有所降低。

下游钢厂受压减粗钢产量要求制约，江苏、山东等多家华东区钢厂高炉同样处于停限产中，焦炭需求处于低位。

日前新增江苏部分钢厂收到通知，执行停减产，需求进一步降低，供应与需求均较高点下降。

焦炭日产继续下滑，总库存保持增量，基差近期快速收敛至合理范围，昨日盘面涨停主要原因为成本支撑和基差修复双重驱动，考虑到近期总库存表现为累库，现货提涨动力暂不充足，国家发改委研究运用《价格法》对煤炭价格进行干预的具体措施，市场整体情绪转冷，夜盘跌停，单边建议观望。

焦煤：19日国内炼焦煤市场延续上涨趋势。

供应方面，山西受前段时间暴雨影响部分路段摧毁，近期个别地区矿方发货仍有困难，叠加前期焦企到货不佳，现均有补库需求，今日吕梁市场低硫主焦精煤竞拍价格较上次成交价格上调175元/吨；配焦煤种持续受保供电煤政策及电煤价格上涨影响，今日吕梁低硫气原煤价格上涨130元/吨；内蒙乌海及棋盘井地区，临近月底，煤票有限，原煤采购受阻，叠加下游焦企采购情绪好转，矿方出货顺畅。

焦煤供给短期难改善，但下游焦企受限产影响较大，需求持续下滑，近期山西暴雨事件导致供给收缩，推动基差迅速修复，目前唐山、介休仓单成本分别为3850、3550，盘面已升水现货，国家发改委研究运用《价格法》对煤炭价格进行干预的具体措施，市场整体情绪转冷，夜盘跌停，单边建议观望，做多焦化利润可继续持有。