华泰证券-金工FOF投资周报：上周股票型基金总规模增幅较大-200223

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　　上周股票型基金规模增长幅度较大、收益较高
　　上周（2020.02.17-2020.02.21）股票型基金和混合型基金表现较好，且总规模增幅较大。混合型、目标日期型、目标风险型三类FOF基金上周均表现较好，绝大部分录得正收益，其中表现最好的目标日期型基金平均收益率达到1.43%。基于金融经济系统的整体性视角，我们判断周期板块或具备投资机会，推荐周期板块基金。
　　上周股票型和混合型基金总规模增幅较大，新发基金多为股票型或混合型
　　上周股票型基金总规模增长了1116.08亿元，增长幅度为7.59%，混合型基金总规模增加了2391.08亿元，规模涨幅为4.95%，两者规模增长幅度明显大于其他几类基金。收益方面，基金市场整体表现较好。上周中国基金总指数收益率为2.45%，股票型基金总指数收益率为4.91%，债券型基金指数收益率为0.46%，货币市场基金指数收益率为0.05%。上周共新成立了29只基金，总发行份额773.08亿份，其中24只基金为股票型基金或混合型基金，易方达研究精选、华夏中证新能源汽车ETF、永赢科技驱动A占据前三位。
　　上周三类FOF基金平均收益率均为正
　　2020年以来，混合型、目标日期型和目标风险型FOF基金的平均复权单位净值增长率分别为4.08%、5.17%和2.57%。上周FOF基金表现较好，其中目标日期型FOF平均收益率最高，为1.43%，其次是混合型FOF，平均收益率为1.25%，目标风险型FOF平均收益率则为0.71%。上周新发行1只FOF基金，为民生加银卓越配置6个月。
　　推荐配置周期板块基金
　　基于金融经济系统的整体性视角，我们在2020年1月21日发布的量化资产配置年报《周期归来、机会重生，顾短也兼长》中看好周期板块。对于具体的基金选择，我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭（168204.OF）、有色金属行业的信诚中证800有色（165520.OF）、钢铁行业的鹏华国证钢铁行业（502023.OF）、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料A（004856.OF），以及汽车行业的广发中证全指汽车C（004855.OF）。
　　风险提示：基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来，同时还受到包括环境、政策、基金管理人变化等因素的影响，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。